Al Brooks《价格行为学》Video 23B · 原书 p1957–1971，共 15 页

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本讲要点

p1957 p1958

主题	起始幻灯片
小型最终旗形（Small Final Flags）	2
ii 最终旗形（ii Final Flags，连续内包 K 线）	8

[!note] 校对说明 p1957 是片头页，背景为 Emini 5 分钟图，半幅被「Final Flags」标题遮挡，属装饰性配图，未收录。

另需说明：Main Points 只列了两个小节，但 slide 10–11（p1968、p1969）讲的是买入／卖出高潮之后的最终旗形，主题上仍属「小型最终旗形」一节，原书把它们排在了 ii 最终旗形之后。本笔记按幻灯片顺序逐页记录，不强行归并。

最终旗形（FF）：可以小到只有一根 K 线

p1959

• 图中橙框那段只有 2 根 K 线的整理，就是一个小型最终旗形
• 它带来的只是次要反转上涨，所以只适合刮头皮做多
• 后来这一小段又成为更大的最终旗形的一部分
• 多头是在**最终看跌旗形之后的主要趋势反转（MTR）**处买入的
• 但要记住：只有 40% 的主要趋势反转真的转成多头趋势
• 本例就是如此——空头趋势结束了，却演变成交易区间（TR），而不是多头趋势

图中底部标注 LL MTR：具有更低低点（Lower Low）的主要趋势反转。

市场环境：必须显示反转是合理的

p1960

同一张图，换一个角度看「凭什么可以做这个反转」：

• 做多信号 K 线在当前市场环境下足够强劲
• 更早之前已经出现过一根不错的做多信号 K 线，说明市场正在尝试筑底
• 这里是巨大卖出高潮之后的第二波走势段，且已走到测量移动（Measured Move）目标位
• 收在 LL MTR（更低低点的主要趋势反转）上，反转的市场环境很好

[!note] 校对说明 图中左下角那条中译渲染成「巨大卖出高潮后的第二波走势走势段」，「走势」二字重复——原书是两个中文文本框在此处叠印，属排版问题，不是译错。本笔记按「第二波走势段」记。

若首次反转只是次要反转：很快就要找主要反转

p1961

不管是次要反转还是主要反转，交易管理都一样：

• 像管理其他任何交易一样管理它
• 初始保护性止损放在信号 K 线之外
• 最低回报要达到风险的 2 倍（图中两处均标出 2x risk）

图中左侧粉色一组标注「在次要反转附近做多」，右侧绿色一组标注「在主要反转附近做多」。

[!note] 校对说明 原书英文本页并列的两条结论一字不差：For minor reversals, look for scalp, but sometimes get a swing profit 与 For major reversals, look for scalp, but sometimes get a swing profit。次要反转与主要反转的处理若完全相同，与标题「首次反转若是次要反转，就要很快去找主要反转」的取舍逻辑对不上，疑为原书英文成对句照搬未改。译者忠实跟随了英文，中译本身无误。此处按原样记录，不代拟正确措辞。

另：标题 If 1st Reversal **up** Is Minor 中的「上涨」在中译里省略了，本例是底部反转，不影响理解。

最终旗形：突破未必能创出新低

p1962 p1963

• 由于市场仍处在宽幅空头通道中，那段「急速 + 楔形通道」式的反弹，构成了另一个最终看跌旗形——即便它的空头突破并没有跌破前低
• 图中那个三角形同样是最终看跌旗形，尽管它出现的是多头突破
• 在 LL MTR（更低低点的主要趋势反转）之后出现了一波不错的反弹
• 不过，由于这个三角形并没有出现空头突破，多数交易者会把它称作 HL MTR（更高低点的主要趋势反转），而不是最终看跌旗形

图中标注：Triangle 三角形、HL MTR 更高的低点主要趋势反转、LL MTR 更低低点的主要趋势反转。

[!note] 校对说明 p1962 的图上批注只有英文；对应的整段中译被单独排成了 p1963 一整页纯文字，没有配图。上文已把两页内容合并。p1963 不另收图。

最终旗形：也可以持续很多根 K 线

p1964

左半部分（多头突破前）：

• 持续 20 根甚至更多 K 线的紧密交易区间（TTR）也可以成为最终旗形
• 随后出现非常大的多头突破，但后续跟进很差
• 那其实是一个衰竭缺口（Exhaustion Gap），之后是没完没了的回调，一路走进空头趋势

右半部分（突破之后）：

• 那个 High 2（H2）多头旗形就是最终看涨旗形——即便它的突破只做出了一个更低的高点（LH）
• 这个 LH 又变成了双顶（DT）看跌旗形，同时是对此前那根高收盘价的一次测试
• 多头放弃了

本节要点：ii 最终旗形

p1965

主题	起始幻灯片
小型最终旗形	2
ii 最终旗形（ii 双内包 K 线最终旗形）	8

ii 最终旗形（连续内包 K 线）：可能出现空头突破

p1966

Emini 5 分钟图：

• 买入高潮之后出现了一个 iii 多头旗形（连续三根内包 K 线）
• 它是一个没有出现多头突破的最终看涨旗形
• 结果是在最终看涨旗形下方出现空头突破，可以在反转下跌处做空

图下方标注：

• 连续内包 K 线在更小的时间周期上其实构成一个三角形
• 三角形处于突破模式（BOM），因此向上、向下突破的概率各是 50%

ii 最终旗形（连续内包 K 线）：处于突破模式

p1967

USDJPY 240 分钟图：

• 同样是连续内包 K 线在更小时间周期上构成三角形
• 趋势末期的三角形，通常会成为最终看跌旗形
• 三角形处于突破模式（BOM），向上或向下突破的概率各为 50%
• 换句话说，突破失败的概率也是 50%
• 本例向上突破成立，可以在反转上涨处做多

买入高潮：常常带有小型最终旗形

p1968

• 连续的买入高潮，往往在一个最终旗形之后反转
• 本例的最终旗形只有 1 根 K 线（1 bar FF）
• 上涨结构是急速走势 + 抛物线通道，是连续的买入高潮——顶部已经没人愿意买了
• 弱势空头早已认赔平仓
• 聪明的多头获利了结，并等着在更低的位置重新买入

关于那个做空信号：

• 它是做空信号，但只是次要反转
• 风险低，但回报大概也低
• 横向整理的可能性大于下跌
• 不过本例中，在连续三根空头 K 线加双顶（DT）之后，确实走出了一波下跌波段

[!note] 校对说明 标题 Buy Climax: Often Has Small Final Flags 中译作「买入高潮后：常伴有小型的最终旗形」，多出一个「后」字（p1969 同样处理成「卖出高潮后」）。原文说的是「买入高潮（这种结构）常常带有小型最终旗形」，不是「买入高潮之后」。语义偏差轻微，归入校对说明。

另：本页把 3 consecutive bear bars 译作「连续三根阴线」，全书他处多作「空头 K 线」，属译法不统一。

卖出高潮：常常带有最终旗形

p1969

上一页的镜像版本：

• 这是连续的卖出高潮
• 已经没有剩下的多头需要平仓了结
• 聪明的空头不再愿意在这个价位卖出
• 因此要寻找一波上涨走势段，去找到空头重新愿意卖出的价格
• 连续的卖出高潮通常在最终看跌旗形之后反转，本例就是一个小型最终看跌旗形

两个买点的取舍：

• 第一个做多信号风险低，但成功概率也低
• 等多头突破之后再买，成功概率更高，但回报更少、风险更大

回顾

p1970

主题	起始幻灯片
小型最终旗形	2
ii 最终旗形	8

本讲结束

p1971

Video 23B《Final Flags》（第 2 / 2 讲）结束。

[!note] 校对说明 片尾页背景与片头页 p1957 是同一张 Emini 5 分钟图，属装饰性配图且半幅被标题遮挡，未收录。

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校对状态：本讲 15 页已全部逐页看图校对完成。