36B · 交易管理与获利了结（二）：止盈的默认做法
Al Brooks《价格行为学》Video 36B · 原书 p2801–p2819，共 19 页
片头
p2801
Video 36B（#2 of 2）·《Trade Management and Taking Profits 交易管理与获利了结》。
[!note] 校对说明 片头页背景是一张 Emini 走势图，属装饰性背景且近半被标题遮挡，未收录。
本讲要点
p2802
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 止盈的默认做法（Defaults for Profit Taking） | 2 |
[!note] 校对说明 本讲 Main Points 只有一条，15 张内容幻灯片讲的都是同一件事：利润该怎么了结（默认目标、目标怎么调、什么时候不该急着了结）。与 36A 的「进场之后的交易管理」是同一讲的上下篇。 原页把
Defaults for Profit Taking译作「获利了结的默认设置」。defaults在此指「缺省的处理做法」，不是软件里的参数设置；本笔记统一用「止盈的默认做法」。全讲把take profits一律译作「获利了结」，方向正确，未见与stop loss（止损）混译。
获利了结：在利润消失之前
p2803
- 进场时就要有目标（Have goals when you enter trade）
- 一旦看清走势的强度，就调整目标（Adjust goals once see strength of move）
图上批注：
- 红（空头一侧）：在强势突破处做空，期待走出向下的测量移动
- 绿：价格在到达目标之前就强势反转向上；继续持有、指望目标能到；把止损跟踪到强势多头反转上方一点点
- 紫：止损被打到，你因此离场；向下测量移动的前提（premise）已不再成立
[!note] 校对说明
Premise of Measured Move down no longer valid本页译作「向下的测量移动的前提不再有效」，premise译法正确（这是全书最常被误译成「市场环境」的术语，本讲仅此一处，无误）。 同页Trail stop to just above...译作「将止损拖至……」，「拖」字生硬，trail stop是「跟踪止损／把止损上移」。
目标不明确时：使用默认做法
p2804
大多数交易的合理默认（Reasonable defaults for most trades）：
- 初始风险放在信号 K 线之外（Initial Risk is beyond signal bar）
- 若概率高，可以在 1 倍风险处止盈
- 永远可以在 2 倍初始风险处部分或全部止盈，剩下的转为波段持有
图上批注：在最终旗形（Final Flag）反转处做多；下方为初始止损（Initial stop）；上方两条水平线分别是 1x risk 与 2x risk。
用风险来找止盈目标：只是方法之一
p2805
- 概率高的时候，在 1 倍实际风险处全部止盈，数学上是划算的
- 但当买入架构很强、尤其实际风险很小时，这很少是最优做法
图上标注：1x Actual Risk（1 倍实际风险）、Actual Risk（实际风险）。
[!note] 校对说明 本页与 p2804 把
probability译作「成功率」，而 p2809、p2813、p2814 同一个词译作「概率」。全书统一用「概率」为宜，此处只是译法不统一，不影响理解。
寻找止盈目标：方法很多
p2806
- 正的交易者等式，因为超过 2 倍实际风险
- 例如：在**测量移动（Measured Move）**处止盈
- 那里是突破测试（BO test），所以可能是测量缺口（Measuring Gap）
- 交易者等式为正、逻辑也说得通，并不等于「用风险来定止盈目标」就是最好的方法
- 用风险定目标通常是一种可靠的方法；但如果有明显更好的方法，最好考虑别的
- 任何方法都好，只要结果是正的交易者等式；其他方法见「实际风险」那一讲的视频
交易走顺之后：调整目标
p2807
- 可以在 2 倍实际风险处减掉一半
- 在 3 倍实际风险处再减 25%
- 最后 25% 做波段持有
- 在 2 倍初始风险或 2 倍实际风险处止盈，数学上永远是可接受的（只要大于最小刮头皮规模）
图上标注：Initial Risk（初始风险）、Actual Risk（实际风险）、3x Initial Risk（3 倍初始风险）、3x Actual Risk（3 倍实际风险）。
大空头突破：出现更低价格的概率很高
p2808 p2809
- 在大空头突破那根 K 线的收盘处做空
- 止损离得很远（止损是 95 点，设在上方），所以要小仓位交易
- 如果你的平均风险是「10 万单位承担 20 点」，那么这一笔只交易 2 万单位
- 或者：交易 4 万单位，把止损放在 50% 回调上方
- 「可能（Probably）」的意思是至少 60% 的概率，所以可以在 1 倍风险处止盈
- 1 倍风险意味着糟糕的风险报酬比，但只要概率高，就总是这样
- 要去做交易的另一边，必须有理由
- 图上批注：大概可以看到一个测量移动——从第 1 根 K 线的开盘到第 2 根 K 线的收盘的幅度
[!note] 校对说明 p2808 与 p2809 是同一张 EURUSD 15 分钟图的两张连续幻灯片（Slide 7、8），标题相同、批注内容不同，故两页各收一张图。
跟踪止损：每次强势突破创新低之后
p2810
- 强势突破创新低，所以把止损向下跟踪（图上四处灰线依次下移）
- 回调之后，预计至少还有一波下跌走势段（Expect at least one more leg down after PB）
获利了结：目标达成并且到了支撑位
p2811
- 两条通道的底部；已经接近测量移动目标
- 趋势末期最大的阴线，所以是衰竭缺口（Exhaustion Gap）
- 连续卖出高潮（Consecutive Sell Climaxes）之后，是弱的做空信号
- 多头会买入做刮头皮
- 空头会买回平仓、了结利润
- 底部还不明朗，所以留一部分仓位继续持有也可以
[!note] 校对说明
Bears will buy to take profits原页译作「空头将做多以获利了结」。这里的 buy 是买回平仓（buy back / cover），是了结已有空单，不是新开多单；上一行Bulls will buy for scalp（多头做多刮头皮）译作「做多」才是对的。两行连着看容易误以为空头也在开新仓。建议作「空头会买回平仓以了结利润」。
目标达成之后：留意向上反转
p2812
- 从目标位强势反转向上
- 空头回补空单带来大量获利了结
- 多头在那个低点下方买入，形成 LL MTR（Lower Low Major Trend Reversal，更低低点的主要趋势反转）
- 图上批注：把剩余的空单全部买回平掉（Buy back any remaining shorts）
[!note] 校对说明 本页
LL MTR译作「具有更低低点的主要趋势反转」，方向正确（LL = Lower Low）。全讲仅此一处 HH/HL/LH/LL 缩写，逐处核对无误。
数学算得过来：不足以成为快速止盈的理由
p2813
- 至少赚到 1 倍实际风险的概率有 60% 以上，本来可以在 1 倍实际风险处全部离场
- 但那不到 10 点的最小刮头皮规模（实际风险只有 9 点）；即便如此，用 10 点利润离场，交易者等式也是好的
- 图上批注：如果空头在这里离场，利润是 77 点
- 图上标注：初始风险 95 点、实际风险 9 点
不要离场：除非有明确理由
p2814
- 可能有大行情时，不要拿小利润（Do not take small profits, when big move likely）
- 实际风险是用来找「最低目标」的，不是用来找「最佳目标」的
- 这次突破太强了，按突破幅度（95 点）算，走出测量移动的概率有 60%
- 只要没有明确的离场理由，就一直持有到接近目标
[!note] 校对说明
- 本页英文自身把
Do not take small profits, when big move likely写了两遍（一遍紫色、一遍红色），中译也照着出现两遍。这是原书排版重复，不是漏译或误译。- 英文是
60% probability of Measured Move，中译写成「概率至少为 60%」，多加了「至少」二字；p2809 的at least 60%才有「至少」。- 本页把
Measured Move译作「测量走势」，而 p2803、p2806、p2809、p2811 都译作「测量移动」，同一讲内不统一。
外汇利润计算器：网上有很多
p2815
- 5 万 EURUSD 上赚 77 点 → 利润约 485 美元
- 50 万 EURUSD 上赚 77 点 → 利润约 4,851 美元
- 5,000 美元是交易者心中的神奇数字；如果这是日均利润，那就是一年 100 万美元
- 网上搜一下就有很多外汇利润计算器，可以用来估算折成美元的利润
[!warning] 原书问题（英文自身数字不自洽） 按 EURUSD 标准点值（每 10 万单位、每点 10 美元）：77 点在 5 万单位上应约 385 美元，在 50 万单位上应约 3,850 美元。原书给的 485 / 4,851 美元对应的是约 97 点，与同页反复出现的「77 点」对不上（485 ÷ 50,000 = 0.0097）。两个美元数字彼此是严格的 10 倍关系，说明是同一次计算，很可能计算时用错了点数。这是原书英文自身的数字问题，中译忠实照搬，不是翻译错误。
[!note] 校对说明 中译「5,000美元对交易者来说是个神奇的数字如果是日均利润，则年利润为100万美元」两句之间漏了标点，直接黏连成一句。同样的两行在 p2817 就断开正确。
若可能有大利润：不要以最低利润离场
p2816
- 在昨日高点上方第 2 次失败突破处做空；做空信号 K 线不错
- 这是最终旗形（Final Flag）反转
- 仍然是紧密通道、仍然是「始终看跌」（Always In Short），但可能会走出两波上涨，所以止盈也说得过去
- 7 点利润，超过 2 倍实际风险和 2 倍初始风险；交易者等式很强，所以可以止盈
- 图上批注（右）：最好离场，因为已经不再是紧密通道了
[!note] 校对说明
Always In Short本页译作「始终看跌」，符合本书术语（AIS = Always In Short，「始终在」方向为空）。
每日的神奇利润数字：每个交易者都有梦想
p2817
- 1 手合约赚 7 点 → 利润约 345 美元
- 20 手合约赚 7 点 → 利润约 6,900 美元
- 5,000 美元是交易者心中的神奇数字
- 如果这是日均利润，那就是一年 100 万美元
[!note] 校对说明 本页图与 p2816 是同一张 Emini 5 分钟图，但批注完全不同（p2816 讲交易本身，p2817 只讲折算美元），故两页各收一张。
回顾
p2818
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 止盈的默认做法（Defaults for Profit Taking） | 2 |
[!note] 校对说明 原书本页（Review）无中译，与 p2802 的 Main Points 内容完全相同，属原书体例，不是漏译。本页为纯文字页，未收图。
本讲结束
p2819
Video 36B《Trade Management and Taking Profits》（#2 of 2）结束。
[!note] 校对说明 片尾页背景与片头 p2801 同为一张 Emini 走势图，属装饰性背景，未收录。
校对状态：本讲 19 页已全部逐页看图校对完成。