02D · 图表基础与价格行为（四）
Al Brooks《价格行为学》Video 2D · 原书 p122–152，共 31 页
封面
p122
Video 2D（#4 of 4）《Chart Basics and Price Action》，Al Brooks，Price Action Fundamentals，Brooks Trading Course。
[!note] 校对说明 封面右半幅是一张 Emini 分钟图，属片头装饰图，未单独收录。
本讲要点
p123
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 蜡烛图形态（Candlestick patterns） | 2 |
| 交易者都在谈什么（What traders talk about） | 16 |
| 指标（Indicators） | 23 |
蜡烛图形态：包你致富！
p124
- 交易这个圈子里塞满了各种网站、视频和书籍
- 它们大多在教蜡烛图形态（candlestick patterns）
- 传递的信息很清楚：背下 10 个形态就能发财！
右侧三张截图分别是「今天就在网上赚钱」「外汇速富——简单几步教你做到」「把最好的策略打包成一个全能超级机器人，能把 250 美元的入金变成 34,714 美元——全自动！」——都是这类营销话术的标本。
[!note] 校对说明 本页配图是三张广告网页截图，非 K 线图，未收录。 另：原页把 Message is clear 译作「虚假的教学信息很明确」，「虚假的」四字是译者加的评价，英文原文只是说「（这些网站传递的）信息很清楚」。Brooks 的批评在后面几页才展开，这里加评价属于抢跑。
你确实相信：机构赚了很多钱
p125
- 高盛（Goldman Sachs）、高频交易公司（HFT firms）和对冲基金确实赚得盆满钵满
- 但他们不是靠蜡烛图形态赚到这些钱的
[!note] 校对说明 本页配图是高盛交易大厅照片与公司标志，非 K 线图，未收录。
CNBC 上的交易者：为什么他们从不谈蜡烛图形态？
p126
- 很多成功的日内交易者会上电视聊自己的交易
- 他们反复强调的是趋势（trends）、通道（channels）、之前的高点与低点（prior highs and lows）
- 你什么时候听他们说过：我之所以在多头行情里做空，是因为看到了乌云盖顶（Dark Cloud Cover）、射击之星（Shooting Star）或孕线（Harami）？
[!warning] 原书翻译错误 原页把 Harami 译成「锤头形态」。锤头是 Hammer，是完全另一个形态；Harami 是孕线（又称母子线），指后一根 K 线被前一根完全包住。应译作「孕线（Harami）」。 另，本页中译标题把 CNBC 误写成「CNNB」，是台标拼写错误。
[!note] 校对说明 本页配图是 CNBC《Fast Money》节目的演播室照片，非 K 线图，未收录。
示例：一个蜡烛图底部
p127
- 这是教科书上标准的「蜡烛图底部」：一根长阴线之后出现十字星、锤头等一堆看起来像见底的小 K 线
- 你能靠它赚钱吗？
- 能！！
（Brooks 卖了个关子——能赚钱，但赚法跟你想的相反，答案在下一页。）
如何交易这个蜡烛图底部：等更多信息
p128
- 不要买（Don't buy）
- 再等几根 K 线
- 在那些照着蜡烛图做多的多头认亏出场的位置去做空（Sell）
图中红色 Sell 箭头指向底部形态之后那根反转向下的 K 线：底部一旦失败，被套的多头必须平仓，这些平仓单本身就是推动行情继续下跌的力量。所以蜡烛图底部确实能赚钱——赚的是照着它做多的人的钱。
日线图上的看跌吞没顶：可是概率有多大？
p129
日线图，一段强势多头趋势的顶部出现了一个**看跌吞没（Bearish engulfing）**形态。图中标注：
- Bearish engulfing pattern, but strong bull trend（是看跌吞没形态，但这是强多头趋势）
- Expect the top to fail. Look to BUY!!（预期这个顶部会失败，反过来找做多机会！）
- 绿色 Buy 箭头指向吞没形态之后的那根 K 线
形态本身告诉你「见顶」，但**背景（context）**告诉你概率站在多头一边。
[!note] 校对说明 原页把标题 But What Is Probability? 译作「然而可能性是什么?」。Probability 在 Brooks 体系里是核心术语「概率」，此处意思是「可是这笔交易的概率有多高？」，译作「可能性」会丢掉「胜率」这层含义。
看涨吞没底：必须看背景
p130
同一个道理反过来讲。图中一段空头趋势里出现了漂亮的 Bullish engulfing pattern（看涨吞没形态），但：
- Bear trend（这是空头趋势）
- Top of Tight Trading Range (TTR)（位置在紧密交易区间的顶部）
- Not much Buying Pressure（此前并没有多少买压）
结论标注在右上：Sell where trapped bulls are selling out with losses——在被套多头亏损平仓的地方做空。此后市场一路阴跌，看涨吞没完全失效。
市场惯性：80% 的概率是重复此前的行为
p131
- 市场倾向于继续做它一直在做的事
- 往左看，才知道右边可能发生什么
- 构筑一个底部，需要的东西远不止一个蜡烛图形态
图中标注：Bear trend, so lower prices more likely than higher prices（空头趋势，所以更低的价格比更高的价格更可能出现）；Don't look to buy minor reversals（不要去买那些次级反转）。
[!warning] 原书翻译错误 原页把 Much more to bottom than candlestick pattern 译作「右边可能更多是低于蜡烛图形态的情况」，把动词 bottom（筑底）当成了介词 below，整句读不通。原义是：「要筑成一个底，需要的远不止一个蜡烛图形态」——即光有形态不够，还要有背景、买压、趋势结构等一整套条件。
趋势中的惯性：80% 规则
p132
- 在趋势里，80% 的反转都会失败
图中标注：Minor reversals become bear flags（那些次级反转最后都变成了看跌旗形，也就是继续下跌的中继形态）；直到最右侧才出现 Bulls finally got bounce（多头终于等到了一次反弹）——注意那是在连续多次失败之后才发生的。
交易区间中的惯性：80% 规则
p133
- 在**交易区间（Trading Range, TR）**里，80% 的突破都会失败
图中用蓝线标出区间的上沿与下沿，四处红色高亮标出向上、向下的突破尝试——每一次突破之后价格都被拉回区间之内。
交易很难
p134
交易者很快就会发现自己在亏钱：
- 无论他们多努力想把交易做好
- 无论他们对蜡烛图形态有多熟
图中标注两句：Nice candlestick tops, but the bull continued up!（两个漂亮的蜡烛图顶部形态，可多头照样一路涨上去）；Context (the bars to the left), is more important than a candlestick pattern（背景，也就是左边那些 K 线，比蜡烛图形态更重要）。
[!note] 校对说明 本页标题 Trading: Difficult 原书未给中译。
蜡烛图形态：伪神
p135
- 亏够了钱之后，很多人开始四处求助
- 这时候他们急切到什么都愿意相信
- 于是各路「先知」出来布道——有些是好心办坏事，有些则纯粹不诚实
- 他们宣称：蜡烛图形态交易是通往财务天堂的唯一道路
配图是一个跪地祈祷的西装男，旁边一小段 K 线里高亮着一根「看涨」的 K 线——讽刺意味很明显。
[!warning] 原书翻译错误 原页把标题 False Gods 译作「虚假的上帝」。这里 Gods 是复数，指的是被盲目崇拜的假神／偶像，「上帝」在中文里特指基督教的唯一真神，译法不对。应作「伪神」（02B 讲里同一说法译作「成交量是个伪神」，可保持一致）。
如果不是蜡烛图，那什么才是价格行为？
p136
- 认真听 CNBC 上的技术派交易者怎么说
- 他们每天都在告诉你答案
- 而他们从来不提蜡烛图形态
[!note] 校对说明 本页配图是 CNBC 与 Fast Money 的节目标志，非 K 线图，未收录。
本节要点：交易者都在谈什么
p137
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 交易者都在谈什么 | 16 |
交易者反复谈论的是什么？
p138
- 支撑与阻力（Support and Resistance, S/R）
- 均线（Moving Averages）
- 通道（Channels）
- 之前的高点与低点（Prior highs and lows）
图中：粉色水平线标出前高与前低形成的 S/R，棕色斜线画出一条下降通道，黄色曲线是均线——正是电视上那些交易者天天挂在嘴边的三样东西。
他们反复谈论：趋势是否强劲
p139
- 多头行情：更高的高点与更高的低点（Higher Highs and Lows in bull）
- 空头行情：更低的高点与更低的低点（Lower Highs and Lows in bear）
图中红线勾出左半段空头趋势的高点连线与低点连线，绿线勾出右半段多头趋势的高低点连线——判断趋势强弱靠的就是这套结构，与蜡烛图形态无关。
[!warning] 原书翻译错误 原页把标题 Whether Trend Is Strong 译作「经济趋势是否强劲」，凭空加了「经济」二字。这里说的是图表上的价格趋势，跟宏观经济无关，应作「趋势是否强劲」。
两种力量支配所有市场：背景（Context）
p140
- 背景（Context）指的是左边所有的 K 线——支撑与阻力在哪里？（详见 Video 19 讲支撑与阻力）
- 那些在阻力位卖出、在支撑位买入的交易者，就是所谓的**「价值投资者」（Value Investors）**
- 他们想在市场便宜时买、昂贵时卖
图中标注：Resistance at top of channel（通道顶部有阻力）、Resistance at prior high（前高处有阻力）、Sell reversal down（出现向下反转时做空）、Support at prior low（前低处有支撑）、Buy reversal up（出现向上反转时做多）。
两种力量支配所有市场：动能（Momentum）
p141
- 动能（Momentum）指的是趋势的强度（详见 Video 15 讲突破）
- 动能强时，交易者顺着趋势方向交易，预期趋势会延续
- 空头：在**空头突破（BO）或回调（PB）**时做空
- 多头：在**多头突破（BO）或回调（PB）**时做多
- 动能弱时，交易者开始寻找趋势反转的机会
- 图中蓝色标注：Buy reversal up in weak bear trend（在疲软的空头趋势里买反转）
[!warning] 原书翻译错误 原页把 traders look for the trend to reverse 译作「交易者们期待着扭转局面的趋势发生」，句子把 trend 和 reverse 的关系拧反了，读起来像在等一个新趋势出现。原义是「交易者会开始寻找这个趋势反转的机会」。
压力：强弱的早期信号
p142
- 买压（Buying Pressure）
- 卖压（Selling Pressure）
交易者还会评估：
- 趋势的强度（Strength of the trend）
- 概率、风险与回报（Probability, risk, and reward）
- 交易管理（Trade management）
图中用红色底纹标出连续的卖压区间，绿色底纹标出连续的买压区间——压力往往在趋势正式转向之前就先出现，所以它是「强弱的早期信号」。
你需要以上这一切，还要更多
p143
作为「成为成功交易者」的助力，蜡烛图形态是：
- 完全不必要的（Totally unnecessary）
- 可能有点用，但只是全局中很小的一块碎片（Can be useful, small piece of big picture）
图中是一张纯折线图（没有任何 K 线），标注：Would candles make this more bullish? BUY!!——就算不画成蜡烛图，你照样看得出这是个强势上涨的市场，换成蜡烛图也不会让它「更看涨」。
本节要点：指标
p144
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 指标 | 23 |
交易能让你发财！！
p145
图中标注两句：
- If one indicator is good, then 5 more is great!（如果一个指标好用，那再加 5 个岂不是更棒！）
- Do all of these indicators really help you make money?（这些指标真的能帮你赚钱吗？）
画面上叠了均线带、一整把扇形趋势线，下面还挂了两个副图指标——K 线几乎被埋掉了。这是 Brooks 的反面教材。
[!note] 校对说明 本页标题与顶部那句 If one indicator is good... 原书都未给中译。
同一张图，不带指标：更容易看清市场在做什么
p146
同一段行情，把所有指标去掉后：
- Sell / Buy 的位置一目了然
- 棕色水平线标出区间上沿、下沿以及 50% PB（50% 回调位）
- 蓝色斜线勾出楔形（wedge）与旗形结构
结论：真正能下单的信息，全部来自 K 线本身和它们围出来的结构。
指标本来就是从 K 线算出来的：直接看 K 线就好
p147 p148
同一张幻灯片分两步展开。第一步（p147）的标注：
- Beginners always want small risk（新手总想要小风险）
- Always looking to buy bear trend, since stop is small（总想在空头趋势里抄底，因为止损可以放得很近）
- Many websites are filled with indicators（很多网站塞满了指标）
- Easy to assume can only make money using them（于是很容易误以为只有用指标才能赚钱）
- Beginners want a God to protect them（新手想要一个神来保护自己）
- 副图上标出 Divergence（背离）：价格创新低而指标不创新低
第二步（p148）追加的标注：
- Indicator is excuse to avoid thinking about the obvious（指标只是一个借口，让你不必去思考那些显而易见的事）
- Buying in strong bear trend, has low probability（在强空头趋势里做多，概率很低）
- Tight stop, so lose less, but bleed to death from 1,000 paper cuts（止损很近，所以单笔亏得少，但会被一千道小口子放血放死）
- Traders must accept that there is a lot to learn, and it takes a long time to become great（交易者必须接受：要学的东西很多，成为高手需要很长时间）
- Trading is hard. There are no shortcuts, perfect indicators, or setups（交易很难，没有捷径，没有完美的指标，也没有完美的形态）
[!note] 校对说明 p147 把 Beginners always want small risk 译作「初学者总是想要小的亏损」。risk 是「风险」，不是「亏损」；正因为是「小风险」，下一句「止损很近」才接得上。这个用词偏差在 p148 里被后半段「窄止损，所以亏损较少」补回来了，但 p147 那句仍应作「新手总是想要小的风险」。
任何类型的图表都好用
p149
EURJPY 月线图（2001–2015）：
- Looks like 5 minute, or any other chart（看上去跟 5 分钟图或任何别的周期没什么两样）
- Monthly chart, so bars are bigger（月线图，所以每根 K 线的幅度大得多）
- Stop is far, so risk is greater（止损要放得很远，所以风险更大）
- Trade smaller size, to keep risk small（那就把仓位做小，把风险控制住）
图中红线勾出一个个楔形／通道形态，绿色箭头标出做多点，红色箭头标出做空点——形态语言在月线上和在 5 分钟图上完全一样。这就是价格行为的**分形（fractal）**特性。
回顾
p150
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 蜡烛图形态 | 2 |
| 交易者都在谈什么 | 16 |
| 指标 | 23 |
本讲结束
p151
Video 2D《Chart Basics and Price Action》（第 4 / 4 讲）结束，第 2 章四讲至此全部完成。
[!note] 校对说明 结束页右半幅仍是片头那张 Emini 分钟图，属装饰图，未收录。
下一讲开场
p152
Video 3A（#1 of 5）《Forex Basics》（外汇基础）的封面页。
[!note] 校对说明 本页在版式上已属于下一讲（Video 3A），只是被切在了本讲的页码范围里。右半幅同为装饰用的 Emini 分钟图，未收录。
校对状态：本讲 31 页已全部逐页看图校对完成。