Al Brooks《价格行为学》Video 14E · 原书 p985–1013，共 29 页

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本讲封面

p985

Video 14E《Trends》（第 5 / 5 讲）——本讲讲两件事：紧密通道（Tight Channel）要当作突破来交易，以及小回调趋势（Small Pullback Trend）。

[!note] 校对说明 封面右半幅是一张 Emini 5 分钟图，属片头装饰背景，左半被标题遮挡，未收录。

本讲要点

p986

主题	起始幻灯片
紧密通道（Tight Channel）	2
小回调趋势（Small pullback trend）	9

[!note] 校对说明 本页是纯文字目录页，无配图。

紧密通道：像突破一样交易

p987

• 有时候很难判断眼前是突破（BO）还是紧密通道
• 就当它是突破，并按突破来交易
• 紧密通道本来就是更高时间周期上的一个突破

图中标注：

• 蓝字：明显是多头趋势，所以做多是好选择。交易者也应该做空吗？
• 橙字：只要不做空，就不会亏钱
• 红字：做空能盈利的概率很低
• 绿字：只找做多机会

紧密通道：它就是更高时间周期上的突破

p988

左边是 5 分钟图上的紧密通道，右边是同一段行情在 15 分钟图上的样子——一根急速（spike）突破。

• 和突破相比，紧密通道算是「弱」趋势
• 但它仍然可以几乎和突破一样强
• 强到这个程度时，就按突破来交易
• 只顺着趋势方向做
• 因为它在更高时间周期上就是一个突破

紧密空头通道：只找做空机会

p989

• 紧密通道，所以在更高时间周期图上就是突破
• 按突破来交易，只找卖出机会
• 存在缺口，说明空头趋势强劲

图下方粉字：通常还有别的画通道的方式，通道很少是完美的。

[!note] 校对说明 图上蓝字 Tight Channel, so it is BO on higher time frame chart 被译成「紧密交易通道，因此在更高时间周期上视为突破」。Tight Channel 是「紧密通道」，多出来的「交易」二字容易与 Trading Range（交易区间）混淆，上文已按原文还原。p990 的同一句译文没有加这两个字。

紧密多头通道：像突破一样交易

p990

USDJPY 5 分钟图，与 p989 完全镜像：

• 紧密通道，所以在更高时间周期图上就是突破
• 按突破来交易，只找买入机会
• 存在缺口，说明多头趋势强劲
• 通常还有别的画通道的方式，通道很少是完美的

图中同时画了两组通道线：粉线是大通道，蓝线是通道里更紧的小通道——这正是「通道很少完美」的示例。

宽通道：BLSHS（低买、高卖、刮头皮）

p991

EURJPY 60 分钟图：

• 宽幅多头通道就像一个向上倾斜的交易区间（TR），要按交易区间来交易
• 大部分 K 线都待在交易区间里
• 双向都做
• BLSHS = Buy Low, Sell High, Scalp（低买、高卖、刮头皮）
• 主要找低位买入
• 幅度够宽时也可以卖出，但卖出是可选的，不是必须的

[!note] 校对说明 原页把 scalp 译作「剥头皮」，而 p987、p1002 等页译作「刮头皮」，全书两种写法混用。另图上品种标注为 EUDJPY，是原书的拼写笔误，应为 EURJPY。

多头通道：紧的还是宽的？

p992

• 有时候根本分不出来
• 但这不重要——拿不准的时候，就只顺趋势方向交易（本例中就是做多）

[!note] 校对说明 原页标题把 Broad 译作「宽松」（「多头通道：紧凑还是宽松」）。Broad Channel 与 Tight Channel 是一对，指通道宽窄，p991 已译作「宽通道」，此处宜统一作「宽」。 本页中译横向压过 K 线区域（那行蓝字一直伸到图的第一根 K 线右侧），无法在不切字或不切 K 线的前提下把左栏与图分开，故整幅收录。

本节要点：小回调趋势

p993

主题	起始幻灯片
紧密通道（Tight Channel）	2
小回调趋势（Small pullback trend）	9

[!note] 校对说明 本页是纯文字目录页，无配图。原页把 Small pullback trend 译作「小型回撤趋势」，而正文各页（p995、p999、p1002 等）一律译作「小型回调趋势」，术语前后不统一。

小回调趋势

p994

• 最强的一类趋势
• 常常同时也是另外几种趋势日：
  • 开盘即趋势（Trend from the Open）
  • 急速与通道（Spike and Channel）
  • 趋势性交易区间（Trending Trading Range）

图中标注：回调通常只持续 1–4 根 K 线；不会出现连续的大阴线；每次回调的幅度都不超过平均 K 线的两倍。

小回调趋势：短暂、幅度小的回调

p995

• 通常在开盘后第一个小时内开始
• 和任何趋势一样，也可能在任何时候启动
• 回调幅度小于平均 K 线的两倍

图中标注：

• 橙字：通常至少会有一个缺口；这会把加仓做空的空头套住；是多头强势的标志
• 红字：最大的那次回调只持续了 2 根 K 线，幅度不到平均 K 线的两倍

小回调趋势：更高周期上的突破，非常强的趋势

p996

左边 30 分钟图，右边 5 分钟图，同一段行情：

• 30 分钟图上是一次强空头突破
• 5 分钟图上大多数回调只持续 1–3 根 K 线，所以在更高周期上往往根本看不到回调
• 有回调，所以 5 分钟图上叫「通道」；但在更高周期上通常就是「突破」
• 既然更高周期是突破，5 分钟的走势就比它看上去更强
• 突破是最强的一类趋势，通常会走出一个测量移动（MM，Measured Move）

缺口不回补（没有台阶）：趋势强，所以价格还会更低

p997

• 回调没有越过突破点（没有形成台阶）
• 是空头强势的迹象
• 缺口不封闭之前，多头不会买
• 需要先看到一些多头力量

图中标注：

• 红字：缺口一直不回补，把那些用限价单在新低买入、赌向上反转的多头套住了；没有买盘压力；不要买
• 蓝字：回调始终停在突破点之下
• 绿字：缺口最终被回补，多头才会开始在新低买入做刮头皮

[!warning] 原书翻译错误 标题 Gaps Stay Open (No Stairs): Strong Trend so Lower Prices 被译成「缺口保持开放：强势趋势的特征，意味着较低的价格不太可能回补缺口」。两处问题：

1. (No Stairs) 整段漏译。「台阶」指回调重叠到前一个突破点、走出阶梯状形态，是本页 bullet 的关键对照概念。
2. Strong Trend so Lower Prices 意思是「趋势强，所以（还会有）更低的价格」，讲的是行情会继续走低；中译改成了「较低的价格不太可能回补缺口」，与原意不是一回事。

[!note] 校对说明 本页原书把红字、绿字批注的中译排在了图的左侧、并与左栏 bullet 横向咬死（图上第一根 K 线在 x≈961，而绿字中译一直延伸到 x≈1004），切不开，故整幅收录。

反转：会失败，然后变成多头旗形

p998

• 通常在最后两小时会出现一次较大的回调，幅度是此前最大回调的 1.5–2 倍
• 趋势会恢复并延续到收盘

图中绿字：预期这次反转会失败；买入以博趋势恢复，一路走到收盘并创出新高。

小回调趋势：有时也会有大回调

p999

• 比较少见的情况下，会出现更大的回调，或者在收盘前反转

图中右上角红框标出的就是那段收盘前的大回调。

[!note] 校对说明 本页左栏中译一直延伸到 x≈873，而图上最左那根 K 线在 x≈846，两者横向重叠，切不开，故整幅收录。

强多头趋势：仍可能反转，但很少见

p1000

Emini 5 分钟图，一天之内从多头翻成空头：

• 蓝字：小回调多头趋势，但也可能是抛物线楔形顶（Parabolic Wedge Top）
• 绿字：收盘价跌破均线；MAG（移动平均线缺口 K 线）；20 根 K 线缺口做多信号（20 Gap Bar buy）；所有做多架构全部失败
• 红字：小回调空头趋势？空头突破并有后续跟进；多头放弃；现在是空头趋势，可能出现测量缺口（Measuring Gap）

[!warning] 原书翻译错误 图上蓝字 Small PB bull, but possible Parabolic Wedge Top 被译成「小型多头回调，但可能出现抛物线楔形顶部」。Small PB bull 是 Small Pullback Bull（Trend）的缩写，即「小回调多头趋势」，不是「小型的多头回调」。同一页右上角的 Small PB bear?? 反倒译对了（「小型回调空头趋势？」），说明这一对没有互校过。

强空头趋势：仍可能反转，但很少见

p1001

EURUSD 5 分钟图，与 p1000 镜像：

• 蓝字：小回调空头趋势；Small Low 2 Final Flag（小型 L2 最终旗形）
• 橙字：HL MTR = Higher Low Major Trend Reversal，更高低点的主要趋势反转
• 粉字：DB HL MTR = Double Bottom Higher Low Major Trend Reversal，双底型的更高低点主要趋势反转

图上的「1」「2」标的就是那个 Low 2 信号的两次推动。

[!warning] 原书翻译错误 图上 Small Low 2 Final Flag 被译成「小型 H2 最终旗形」。Low 2（L2）是空头方向的第二次卖出信号，High 2（H2）是多头方向的第二次买入信号，两者方向相反。本页是空头趋势里的最终旗形，只能是 L2。这是把方向缩写整个写反的典型错误。

小回调趋势日：同时也是一种紧密通道趋势

p1002

• 不管它是开盘就开始，还是后来才开始
• 它都是紧密通道趋势的一种：
  • 回调幅度小于最小刮头皮目标的 2–3 倍

图中橙线是大通道，蓝线是通道内更紧的小通道，粉框是那次最大的回调。

弱势空头：被套进亏损的空单

p1003

• 绝不逆势交易
• 回调太小，根本赚不到钱
• 空头把止损设得很近，所以风险很低
• 低风险意味着低概率！
• 一笔笔小亏累加起来就是一笔大亏

图中红字：出现空头反转，但不要做空！；反转很快就变成多头旗形；弱势空头很快就亏钱。

[!warning] 原书翻译错误 标题 Weak Bears: Get Trapped into Losing Shorts 被译成「弱势空头趋势：陷入亏损的做空陷阱」。Weak Bears 指的是实力弱的空头交易者（这一整页讲的是这类人怎么被套），不是一种「趋势」。与下一页 p1004 的 Weak Bulls 是成对幻灯片，两页的译法各错各的、互不一致。

[!note] 校对说明 图上 Weak bears quickly lose 译作「弱势空头交易者很快失去优势」。lose 在此就是「亏钱」，原意是「弱势空头很快就亏损」。

弱势多头：不敢买，结果被挡在场外

p1004

• 弱势多头太害怕，不敢买
• 想等一根强势信号 K 线
• 想等一次回调，好把止损设近一点、风险小一点
• 没意识到：只要止损设对了，胜率其实非常高

图中绿字／橙字：新手觉得做多架构胜率低、风险高；其实**止损是远，但概率很高！**图下方棕线标的是保护性止损位置。

[!warning] 原书翻译错误 标题与首条 bullet 的 Weak Bulls / Weak bulls too afraid to buy 被译成「出现弱势的阳线」「出现弱势的阳线，以至于过于恐惧不敢买入做多」。bulls 是「多头（交易者）」，不是「阳线」（阳线是 bull bar）。「阳线」不会「害怕」，整句逻辑不通。 另外 Get Trapped Out 是「被挡在场外／被震出场」（因为不敢进场而错过行情），不是「被套」——「被套」指的是被困在亏损持仓里，方向正好相反。

强势多头：真能赚大钱！

p1005

• 强势多头知道盈利概率很高
• 任何理由都可以买
• 把止损放在这一波多头走势段的底部之下
• 每创一次新高，就把止损上移到最近一波多头走势段的底部之下（移动止损）

图中标注：

• 紫字：趋势晚期出现大阳线——可能是高潮（Climax），很快可能转成交易区间；获利了结要更快一些，不想被止损打掉
• 橙字：突破并有后续跟进，上移止损
• 绿字：保护性止损

[!note] 校对说明 图上紫字批注的中译排在图的左侧、并与左栏 bullet 咬死，裁图时只保留了英文批注；紫字最右侧有一个「线」字的残留笔画，是那段中译的尾巴。

在均线获得支撑：20 缺口 K 线做多

p1006

• 价格常常在均线上方待满 20 根甚至更多 K 线
• 多头会在第一次回调到均线时买入（这就是 20 Gap Bar Buy 架构），也会在第一次收在均线下方时买入
• 在向上反转处买入

图中绿字：多头在超过 20 根 K 线以来第一次触碰均线、以及第一次收在均线下方时买入（即 20 Gap Bar Buy）。

[!note] 校对说明 原页绿字中译有一处重复排版：「多头会在第一次触碰移动平均线时以及以及第一次收盘价低于移动平均线时买入做多」。 本页左栏 bullet 的中译（蓝字）横向伸到 x≈1100，而图上最左那根 K 线在 x≈959，切不开，故整幅收录。

在均线获得支撑：移动平均线缺口 K 线（MAG）

p1007

• 多头要找第一根完全位于均线下方的阳线
• 这就是 MAG（Moving Average Gap Bar，移动平均线缺口 K 线）
• 多头要小心：空头强到能把整根 K 线打到均线之下
• 这常常是进入交易区间之前的最后一波反弹

图中标注：橙字标出那根 MAG（最高点都低于均线）；绿字：在向上反转处买入，仍在形成更高的低点（Higher Lows），很可能创新高。

[!note] 校对说明 原页把 Moving Average Gap Bar (MAG) 译作「移动平均线缺口棒（MAG）」，bar 在 K 线语境下应作「K 线」；同页图上批注与 p1000 都作「k线」，前后不一致。

它从哪里开始？无所谓

p1008

Emini 5 分钟图，同一天里三种趋势称谓叠在一起：

• 蓝字：开盘即趋势的多头趋势（Trend from the Open Bull Trend）；急速与通道多头趋势（Spike and Channel Bull Trend）；通道成为小回调多头趋势的起点
• 绿字：小回调多头趋势的起点——尽管开盘以来已经有过几次小回调
• 红字：14 跳（tick）回调；50 根 K 线以来第一次回调到均线
• 紫字：31 跳回调，略超过此前最大回调的两倍；常见的情况是，回调会做到此前最大回调的 1.5–2 倍

[!warning] 原书翻译错误

1. 绿字 Start of Small PB Bull Trend, although small pullbacks since open 被译成「小级别多头趋势的回调开始，尽管开盘以来已有几次微小回调」。Small PB Bull Trend 是「小回调多头趋势」，Small PB 修饰的是回调小，不是「小级别趋势的回调」。同页蓝字里的同一术语反而译对了（「通道成为小回调多头趋势的起点」）。
2. 紫字 31 tick PB is a little more than twice as big as biggest prior PB 被译成「31 个 tick 的回撤比之前最大的回撤大了两倍多」。a little more than twice as big 是「略超过之前最大回调的两倍」；中文「大了两倍多」表示的是三倍多，数值关系被放大了。

十字星看起来像弱趋势：有缺口才说明趋势强

p1009

同一张 Emini 5 分钟图（与 p1008 是同一天，换了一组批注）：

• 绿字：很多小十字星——这在小回调趋势里很常见
• 橙字：一个或多个缺口，会让小回调趋势更有可能成立；通常会走出测量移动（MM）；本例中没有走到目标位

[!note] 校对说明 本页英文标题 Dojis Looks Like Weak Trend 主谓不一致（应为 Dojis Look），是原书英文自身的笔误，不是中译的问题。

最终回调：常常比此前最大回调大 1.5–2 倍

p1010

USDCAD 5 分钟图：

• 绿字：很多小十字星，常见于小回调趋势
• 蓝字：这波小回调多头趋势起始于亚洲时段；一路上的回调分别是 13 点、17 点；17 点那次是超过 20 根 K 线以来第一次回调到均线；最后一次回调 22 点
• 绿字：整段 115 点的上涨，最大回调只有 22 点

[!note] 校对说明 图上英文批注 13 pip PB 原书没有给中译。另：标题说最终回调通常是此前最大回调的 1.5–2 倍，而本页图上最终回调 22 点、此前最大回调 17 点（约 1.3 倍），并未落在标题给的区间里——这是原书图例与标题的出入，不是中译的问题。

十字星，看起来像交易区间里的一段：有缺口就更可能是趋势

p1011

EURUSD 5 分钟图：

• 蓝字：始于美西时间早上 5:30，也就是美国时段开盘
• 粉字：小回调趋势里有很多十字星，看上去像交易区间（TR）里的一段走势
• 蓝字标注：三次回调分别是 17 点、19 点、14 点
• 红字：整段下跌了 140 点，最大回调只有 19 点
• 橙字：一个或多个缺口，会让小回调趋势更可能成立；通常会走出测量移动（MM）

回顾

p1012

主题	起始幻灯片
紧密通道（Tight Channel）	2
小回调趋势（Small pullback trend）	9

[!note] 校对说明 本页是纯文字回顾页，无配图；两条要点在原书中也没有给中译。

本讲结束

p1013

Video 14E《Trends》（第 5 / 5 讲）结束，第 14 讲五篇至此全部结束。

[!note] 校对说明 结束页背景是与 p985 相同的一张 Emini 5 分钟图，属片尾装饰图，近半被标题与照片遮挡，未收录。

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校对状态：本讲 29 页已全部逐页看图校对完成。