Al Brooks《价格行为学》Video 15F · 原书 p1151–1168，共 18 页

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本讲封面

p1151

Video 15F《Breakouts》（第 6 / 7 讲）。本讲只有一个题目：一次突破失败之后，市场是回到原来的趋势（趋势恢复），还是就此反转？

[!note] 校对说明 封面右半是一张 Emini 5 分钟图，属片头装饰图，且左半被标题遮挡，未收录。

本讲要点

p1152

主题	起始幻灯片
失败的突破：趋势恢复还是反转？（Failed BO, trend resumption or reversal?）	2

失败的突破：随后趋势恢复

p1153

一段行情的三步：

• 突破（Breakout，BO）
• 失败（Failure）
• 如果这次「失败」没能终止趋势，趋势就会恢复（If failure fails to stop trend, then trend resumption）

图中标注：失败的多头突破——它变成了一次回调（看涨旗形），并引出了向上的趋势恢复。也就是说，那根反向的 K 线只是把突破打回去，并没有把趋势打断，于是它退化成了旗形。

[!note] 校对说明 trend resumption 一词在本讲被译成两种：要点页 p1152 与回顾页 p1167 作「趋势延续」，本页标题作「趋势恢复」，本页图注又作「上涨趋势的延续」。Brooks 体系里 resumption 指回调之后趋势重新启动，与 continuation（延续）语感有别，建议全篇统一译作「趋势恢复」。这只是术语不统一，不影响理解。

失败的突破：随后趋势反转

p1154

同样是三步，结局却相反：

• 通道后期出现的小型突破（Small BO late in channel）
• 失败（Failure）
• 趋势反转（Trend reversal）

图中标注：失败的多头突破，导致趋势向下反转。与上一页的关键差别在位置——这次突破发生在多头通道走了很久之后，而且幅度很小，属于衰竭性质，所以它一失败，反转就来了。

突破：是失败的突破，还是回调？

p1155

EURUSD 5 分钟图。核心一句话：

• 几乎每张图上的每一根 K 线，不是突破（BO），就是失败的突破（→ 反转），再不然就是突破后的回调（旗形）

图左半（绿字，多头版）：

• 在失败的多头突破上方做多
• 这次失败的多头突破并没有让多头趋势反转
• 它变成了多头突破之后的回调（PB）——即 BOPB（Breakout Pullback），看涨旗形

图右半（红字，空头版）：

• 在失败的空头突破下方做空
• 这次失败的空头突破并没有让空头趋势反转
• 它变成了这次空头突破之后的回调——即 BOPB，看跌旗形

[!note] 校对说明 本页是全幅图表页，讲解文字全部叠在图上，按整幅收录。多头版与空头版两段中译已逐句互校，方向词没有互串。

比较强度：突破与反转

p1156

判断失败的突破会走向哪一边，办法是比较「突破」和「反转」两段谁更强：

• 突破（可以持续很多根 K 线）——这一页里指的是那几根连续的大阴线
• 反转——这一页里指的是明显的影线、相互重叠、小实体（十字星）

图中标注：

• 红字：强烈的空头突破（多头在投降，所以这几根是投降 K 线 Give-up Bars）
• 绿字／橙字：弱势的多头反转——没有急切的买家；这波上涨主要来自空头为降低风险而部分获利平仓；止损位远在上方，所以空头必须减小仓位

结论：突破那一段远比反转那一段强，所以这次反转多半只是回调。

[!note] 校对说明 原页把 Weak bull reversal 译成「出现弱势反转阳线」。图上标的是一整段十字星群构成的反转走势，不是某一根阳线，译作「弱势的多头反转」更贴切。同一问题在 p1166 标题上再次出现。

比较强度：多头和空头谁更强？

p1157

• 如果双方一样强（或者一样弱！），就需要更多信息
• 看下一根或接下来几根 K 线

图中标注（弱势的上下双向突破）：

• 没有连续的、收在高点的大阳线
• 没有连续的、收在低点的大阴线
• 多头和空头的后续跟进都很差
• 缺口立刻被回补
• K 线之间大量重叠

[!note] 校对说明 原书英文此处漏了一个词：No consecutive big bull, with closes on high，big bull 后面缺 bars（下一行的空头版写的是 big bear bars）。这是原书英文的疏漏，中译「没有连续的大阳线」是对的。

比较强度：有时双方势均力敌或不明朗

p1158

• 如果势均力敌，需要更多信息 —— 看下一根或几根 K 线
• 如果还是不明朗，就等

图中标注：

• 背景很差，因为正处在紧密交易区间（TTR，Tight Trading Range）
• 没有明显的买压或卖压
• 阴线阳线交替出现
• 大量十字星（十字星本身就是一根 K 线的交易区间）

[!note] 校对说明 本页图与左栏中译在横向上咬死：左栏那行中译一直伸到 x≈1005，而图上最左边两根 K 线从 x≈964 就开始了，中间没有空列。为了不切到 K 线，裁图左缘取在 964 之前，因此图左侧残留「K线」两个字，是左栏正文的尾巴，与图无关。

情况不明朗：等到有一方明显变强

p1159

三条判断规则至此凑齐：

• 如果势均力敌，需要更多信息——看下一根或几根 K 线
• 如果还是不明朗，就等
• 如果有一方明显更强，那么它更可能主导随后的走势

图中标注（右侧那根新出现的大阴线）：

• 大阴线
• 收在低点
• 连续 3 根阴线，都收在低点
• 收在过去 20 根 K 线的最低点之下

强势的一方：更可能主导方向

p1160 p1161

同样三条规则，这一页换个角度总结这张图为什么可以做：

• 背景很好
• 处在紧密交易区间（TTR），所以现在是突破模式（BO Mode）
• 大缺口
• 空头明显更强
• 更低的价格可期

[!note] 校对说明 p1161（Slide 11）与 p1160 是同一张图，只是把图上的批注全部去掉了，不重复收录。

另：p1159 页脚是 Slide 8，p1160 页脚直接跳到 Slide 10，原书本讲缺 Slide 9——这是原书自身的跳号或漏印，不是中译的问题。

再找其他强势迹象：后续跟进

p1162

判断一方是不是真的强，最硬的证据是后续跟进（Follow-Through）。

图中标注：

• 良好的后续跟进
• 出现两根收在低点的大阴线
• 连续 4 根阴线，每根都收在（或接近）最低价
• 至少还会再有一波下跌
• 很可能出现向下的等距测量目标（Measured Move，MM）

[!note] 校对说明 原书英文把 4 consecutive bear bars 误排成 4 consecutive bear **bears** closing on low，是原书英文的笔误；中译「连续四根阴线」是对的。

本页与 p1158 同样切不开：左栏第一条 bullet 的中译横向伸到 x≈1191，压过了图表区左缘（x≈943），因此裁图左侧残留「根K线以作判断。」几个字，属左栏正文，与图无关。

后续跟进：有时会晚一点才来

p1163

• 如果第二根 K 线不是大阴线，那就需要在 10 根 K 线之内出现大 K 线
• 空头会放弃
• 多头会变得有信心

图中标注：

• 强烈的空头突破
• 大阴线
• 收在低点附近，并且低于过去 20 根 K 线的最低点
• 需要后续的卖盘跟进，否则这次空头突破可能失败，并反转向上

[!note] 校对说明 原书把上面这段图表批注的中译排在了幻灯片的最左侧（正常应贴着批注放），与左栏 bullet 混在一起。为了不把 bullet 正文带进图里，裁图只保留了图与英文批注，中译已在上面逐条转写：「强烈空头突破／出现大阴线／收盘接近低位，并且低于过去 20 根 K 线的最低点／需要后续卖盘跟进，否则空头突破可能失败，并可能反转向上涨」。

后续跟进很差：现在是中性

p1164

前一页说「需要卖盘跟进」，这一页就是没等到跟进的结果：

• 大约 10 根 K 线之后，市场变成中性（突破模式，BO Mode）
• 三角形形态里出现了几根强势阳线
• 多头和空头的概率变得一样

图中标注：空头放弃了 / 失败的空头突破 / 可能出现多头趋势。

光有突破还不够：还要看背景

p1165

USDJPY 5 分钟图。同样一根「强势突破 K 线」，放进不同的背景里，结论完全不同。

图左下（绿字）——这根突破 K 线本身确实强：

• 强劲的多头突破
• 大阳线
• 收在高点附近，并且高于过去 6 根 K 线的高点

图上方（红字）——但背景不支持：

• 空头会在收盘时卖出
• 这是紧密通道上方的第一次突破
• 通常走不远，因为卖压太大

图右上（蓝字／紫字）：

• 更可能只是一次次要反转，所以随后多半是交易区间或看跌旗形，而不是多头趋势
• 做空的风险不大
• 价格仍在均线下方

弱势的多头突破：预期出现次要反转

p1166

同一张 USDJPY 5 分钟图，往后再看一段：

图上方（蓝字／橙字）：

• 宽幅空头通道，但仍然紧密，只有很少几根阳线
• 多头反转更可能先带出一个交易区间，而不是直接变成多头趋势
• 一旦进入交易区间，之后才可能形成反转形态，比如主要趋势反转（MTR，Major Trend Reversal），然后才轮到多头趋势

图下方（粉字）——真正像样的多头突破长这样：

• 更强的多头突破
• 4 根阳线
• 其中有2 根收在高点的大阳线

[!note] 校对说明 原页标题 Weak Bull Breakout 译成「弱势的突破阳线」。bull breakout 是「多头突破」，本讲其余各页都是这么译的；这里讲的是「这次多头突破相对于空头通道的背景来说偏弱」，不是在说某一根阳线。译作「弱势的多头突破」才与全篇一致。

另，Minor Reversal 在本页译作「次要的反转」，而上一页 p1165 的同一术语译作「较小规模的反转向下」——同一术语两页两种译法，建议统一为「次要反转」（与 Major Trend Reversal 主要趋势反转相对）。

回顾

p1167

主题	起始幻灯片
失败的突破：趋势恢复还是反转？（Failed BO, trend resumption or reversal?）	2

[!note] 校对说明 本页（Review）原书没有中译，只有英文；上表的中文由校对据 p1152 补齐。

本讲结束

p1168

Video 15F《Breakouts》（第 6 / 7 讲）结束。

[!note] 校对说明 结束页背景是一张 Emini 5 分钟图，属片尾装饰图，且近半被标题文字遮挡，未单独收录。

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校对状态：本讲 18 页已全部逐页看图校对完成。