Al Brooks《价格行为学》Video 35B · 原书 p2754–p2767，共 14 页

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片头

p2754

Video 35B（#2 of 3）·《Scaling In 加仓》。

[!note] 校对说明 片头页背景是一张 Emini 走势图，属装饰性背景且近半被标题遮挡，未收录。

本讲要点

p2755

主题	起始幻灯片
向亏损仓位加仓（Scaling into losing position）	2

[!note] 校对说明 本讲 Main Points 只有一条，全讲 10 张内容幻灯片讲的都是同一件事：向亏损的仓位加仓（与 35A 的「向盈利仓位加仓」正好相反）。 原页把 Scaling into losing position 译作「在亏损仓位中逐步建仓」。本笔记统一用「向亏损仓位加仓」——scale in 是加仓（往仓位里加），与 scale out（减仓／分批离场）方向相反，本讲全部内容都在讲加仓一侧。另注：本讲对 scale in 的译法不统一，正文页多作「逐步建仓」，而 p2759 作「分批加仓」。

亏损仓位：加仓的多种方式

p2756

• 如果要加仓，多数人应该等待触发单（stop entry）成交——即等价格先往回走、突破某根 K 线的高点再买
• 有些人在市场下跌时按固定间隔加仓，间隔取刮头皮规模的倍数
• 许多人用限价单在 50% 回调处买入
• 在收盘价买入（Buy The Close）
• 多数人向亏损仓位加仓只加 1–2 次

图上批注：

• 「许多高手通常不会一路扛着这么深的回调」
• 「遵循计划；如果计划正在失效，就带着亏损离场」

[!warning] 原书翻译错误 If scale in, most should wait for stop entry 被译成「多数情况下应等待止损入场」。这里的 stop 是触发单（stop order），用于开仓，即「等价格突破再买进去」；译成「止损入场」自相矛盾（止损是离场动作）。应作「等待触发单／突破入场单成交」。

[!note] 校对说明 Buy The Close 原页译作「在收盘附近做多」。原文是「在（该 K 线的）收盘价买入」，没有「附近」这层松动。

向亏损仓位加仓：第一笔以盈亏平衡离场

p2757

• 最低目标是不亏钱
• 为此，价格需要从两笔的中点往回走到第一笔入场价（即回到一半的位置）
• 对多数交易而言，最低目标是：第二笔赚一个刮头皮，第一笔打平

图上批注：这意味着第二笔入场至少要与第一笔相隔一次刮头皮的距离。

基本规则：仓位规模

p2758 p2759

• 许多交易者乐于依赖波段止损并加仓
• 要看的是从第一笔入场到止损之间的风险金额
• 希望初始仓位产生的风险不超过可接受最大风险的 1/3 到 1/2
• 例：如果止损在下方 50 个跳动点（美元、点等），而交易者按其惯常仓位规模不愿承担超过 20 个跳动点的风险，那么每笔入场应约为惯常规模的 25%–50%

图上批注：多头在**跟进 K 线（follow-through bar）**的收盘价买入 1 个单位；止损设在这一波多头走势段的底部下方，以防走成交易区间和深度回调。

[!note] 校对说明 p2758 的左栏三组英文要点在原页上没有中译，原书把整页译文单独排成了下一页 p2759（纯文字页，英文与中译逐段对照，无图）。上文按 p2759 的译文合并转写，两页归为一节。p2759 无 K 线图，未收录。

基本规则：何时加仓

p2760

• 只有当到下一个入场点的距离至少是平均刮头皮规模的 1–2 倍时才加仓（3 倍更好）
• 最好这段距离至少占到止损的距离的 1/3
• 找一根收在自身高点附近的阳线，在其上方买入

图上批注：

• 多头在阳线之上再加买 1 份——这是 H2 多头旗形，距止损还有超过 1/3 的距离
• 又走完一波下跌之后，多头在一根收在高点的阳线上方买入最后一份
• 有些人可能会在这里再多买一些（如果还没到满仓规模），但价格与上一笔入场相同，所以帮助不大
• 在买入高潮之后的反转下跌中获利了结

[!note] 校对说明 首条要点的中译「只有当距离下一次入场的距离，至少是一到两次平均刮头皮规模（三次甚至更好）」漏掉了主句「才加仓（only add on）」，句子悬空；另外 1 – 2x / 3x 是倍数，不是「一到两次／三次」。上文已按英文补全。

目标：取决于趋势与回调的强度

p2761

• 许多交易者会在第一笔入场价附近把整个仓位刮头皮平掉（本图不属于这种情况，因为看得到强烈的向上反转，多头显然把多单拿住了）
• 做法：第一笔打平出局，第二笔带一个刮头皮利润出局
• 如果第二笔入场后前提（premise）依然成立，可以把全部仓位留作波段
• 如果略感失望（本图不是），在第一笔入场价处全部离场
• 如果明显做错了（本图不是），在两笔入场价的中点全部离场，目的是避免或减少亏损

图上批注：在买入高潮之后的一根阴线下方离场。

[!warning] 原书翻译错误 If premise remains valid after 2nd entry 被译成「如果第二次入场后的市场环境依然有效」。premise 是交易前提／依据——这一笔交易能成立的理由，属于单笔交易层面；「市场环境」是市场层面的 context，两者不是一回事。应作「如果第二笔入场后这笔交易的前提依然成立」。

[!note] 校对说明 页内三处 not here 都是「本图不是这种情况」的意思。第一处被译成「这里不行」，读起来像「此处不允许这么做」，与原义（此处交易者并没有这么做）有出入；后两处「这里不是这种情况／这里并非如此」译对了，属同页内不统一。

如果回调比预期更深：更可能走成交易区间

p2762

• 意料之外的深度回调
• 这让多头失望，因此更可能走成交易区间（TR），而不是走成双重底（DB）再接一段向上的测量移动（MM）

图上批注：

• 左下：双重底或三角形（DB or Triangle）
• 右下：DB HL MTR——以双重底形态出现、带一个**更高的低点（HL）**的主要趋势反转

[!warning] 原书翻译错误 图上批注 DB or Triangle 被译成「双底或楔形」。Triangle 是三角形，楔形是 wedge，在 Brooks 的术语体系里是两种不同形态（楔形特指三推）。应作「双重底或三角形」。

[!note] 校对说明 两点小问题：① 同一页里 DB 一处译「双重底」、一处译「双底」，不统一；② so TR more likely than DB, then Measured Move (MM) up 的原意是「走成交易区间的可能性，大于『先走双重底、再走一段向上的测量移动』」，中译「交易区间比双重底更可能出现，然后是向上的测量移动」容易被读成「先交易区间、然后测量移动」，上文已按英文还原。 本页 DB HL MTR 的 HL 译作「更高低点」是对的（图上那个低点确实高于左侧的第一个底）。

第二笔入场：至少要隔开一次刮头皮的距离

p2763

• 由于许多人会在第一笔入场价附近就把整个仓位刮头皮平掉，所以第二笔入场至少要落在第一笔买入价下方一个刮头皮的距离
• Emini 的一次刮头皮是 1–2 点（外汇是 10–20 个点）
• 因此如果要往下加仓，买入价至少要比第一笔入场价低 1–2 点（10–20 个点）

仓位规模：以典型风险为基准

p2764

• 假设图左那段距离就是你在一笔普通交易上的典型风险
• 本图中，如果愿意在回调期间一路加仓到多头突破的中部或更低，你就又增加了 1 份（或 10 万单位）的风险
• 结论：这个例子里，加仓的交易者承担了 5 倍于正常的风险
• 所以两笔入场各自都只能约为正常规模的 20%

图上另一组批注：止损距离几乎是可接受距离的 3 倍，因此要把仓位规模降到正常规模的约 1/3。

[!note] 校对说明 同页两组数字口径不同，并不矛盾：「止损远 3 倍 → 降到 1/3」说的是只做第一笔的情形；「5 倍风险 → 每笔 20%」是再加一笔之后的合计（第一笔约 3 倍 + 第二笔约 2 倍 = 5 倍）。中译两处数值（10 万单位、五倍、20%、三倍、三分之一）与英文一致。

「臭鼬」止损：中途离场会毁掉账户

p2765

• 如果你在这波上涨中的任何位置买入，哪怕是买在最高点，止损都设在那个主要的更高低点（Major HL）下方
• 图上有几个合理的离场点可以把亏损降到最小
• 前提（premise）仍然成立，所以也可以继续持有多单、靠止损兜底
• 一旦决定靠止损兜底，就不要在「合理离场点」与「原始止损」之间的中途止损出局
• 这类中途止损就是**「臭鼬」止损**——它们又臭又烂，你的账户会像被压死在马路中央的臭鼬一样报销

[!warning] 原书翻译错误 图上绿字 stop is below Major HL 被译成「止损也设在主要高点下方」。HL = Higher Low，是更高的低点，不是高点；而且止损本来就该挂在下方那个更高低点之下。应作「止损设在主要的更高低点（Major HL）下方」。同讲 p2762 的 DB HL MTR 把 HL 译对了，属本页漏校。

[!warning] 原书翻译错误 Premise still valid so can hold long and rely on stop 被译成「市场环境仍然有效」。同 p2761，premise 是这笔交易的前提／依据，应作「（这笔交易的）前提依然成立」。

回顾

p2766

主题	起始幻灯片
向亏损仓位加仓	2

[!note] 校对说明 本页 Review 只有英文，原书未译，纯文字页无图。

本讲结束

p2767

Video 35B《Scaling In》（#2 of 3）结束。

[!note] 校对说明 片尾页背景与片头 p2754 同为一张 Emini 走势图，属装饰性背景，未收录。

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校对状态：本讲 14 页已全部逐页看图校对完成。