35C · 加仓（三）：分批建仓的策略样例
Al Brooks《价格行为学》Video 35C · 原书 p2768–p2786，共 19 页
片头
p2768
Video 35C（#3 of 3）·《Scaling In 加仓》。
[!note] 校对说明 片头页背景是一张 Emini 走势图，属装饰性背景且近半被标题遮挡，未收录。
本讲要点
p2769
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 样例策略：分 2 批（Emini 2 手合约） | 2 |
| 样例策略：分 4 批（外汇 40 万单位） | 12 |
[!note] 校对说明 本页是纯文字目录页，未收录配图。
原书自身的目录页码不一致：本页与片尾 Review 页（p2785）都把「分 4 批」标为 Slide 12，而第二节转场的 Main Points 页（p2776）标的是 Slide 9。实际起始页是 p2777，页脚正是
Slide 9——p2769 / p2785 的「12」是原书英文自己写错了。
一、样例策略 #1：分 2 批（Emini 2 手合约）
愿意分 2 批买入（Emini 样例）
p2770
- 假设该交易者可以交易 2 手 Emini 合约
- 他愿意在低 1 点的位置买入第二手（这个距离正好等于 Emini 最小刮头皮的规模）
- 第一笔：买入 1 手——H2 多头旗形（同时也是一个三角形）
- 对于他的加仓交易，假设他愿意在第一笔买入下方最多承担 6 点风险、在第二笔买入下方承担 5 点风险
- 也就是愿意冒 11 点的风险，去赚 1 点
- 这里的止损近得多（风险更小）
[!warning] 原书翻译错误 图上批注
High 2 Bull Flag (also, Triangle)被译成「H2 看涨旗形（同时，也是楔形）」。Triangle是三角形，Wedge才是楔形，两者是不同的形态。p2771 同一条批注重复了同样的错误。
立即反弹：1 点利润离场
p2771
- 立即反弹，在这 1 手合约上以 1 点利润离场
- 这是强劲的突破，所以有些人会继续持多；即使离场了，也可以很快再次买入去做向上的波段
- 这里根本不必加仓，尽管他本来是愿意加仓的
- 只适合高手，因为风险回报比（RR）很差
- 需要良好的仓位管理，以及很多次正确的决策
分 2 批买入、加仓 1 次
p2772
- 在紧密多头通道中于收盘价买入 1 手
- 在低 1 点的位置再买入 1 手
- 波段交易者感到失望，这笔波段交易的前提（premise）已经不再成立
- 第一笔打平离场，第二笔赚 1 点
- 止损设在第一笔买入下方 18 个跳点、第二笔买入下方 14 个跳点
- 总风险 32 个跳点，去赚 4 个跳点（Emini 1 点 = 4 跳点，即第二笔的 1 点利润）
[!note] 校对说明 原书英文批注写作
Premise of swing no long valid，no long是no longer的笔误，属原书英文自身的问题。中译「波段的前提不再有效」译得正确——premise就是「前提」（见 p2783 的反例）。
为什么还敢在这里买
p2773
- 仍处在多头微型通道（Micro Channel）中，还可能继续上涨很多根 K 线，可以买入收盘价（BTC）
- 但大多数交易者不会在多头趋势末期买入大 K 线——在多头通道上方，多头突破成功的概率只有 25%
- 每根多头 K 线之后的跟进都不好
- 是紧密通道，所以次要反转和交易区间很可能出现
- 没有 MTR（主要趋势反转）就不太可能转成空头趋势
- 只有在能够加仓的前提下才买入
[!warning] 原书翻译错误 图上批注
Bear trend unlikely without MTR被译成「没有多头反转的情况下空头趋势不太可能发生」。MTR = Major Trend Reversal，是主要趋势反转，不是「多头反转」。同讲 p2783 的LH MTR就译作「主要趋势反转」，属同讲内前后不一致。
风险回报比与高手的补救
p2774
- 当回报相对风险很小的时候，成功概率就高
- 这笔交易的初始风险是回报的 8 倍
- 如果没有良好的管理，需要 90% 的胜率才能打平
- 高手能改善风险回报比：
- 高手很少让止损被打到，从而降低风险
- 可以通过加更多仓来增加回报，有时加的量甚至比第一笔还大
- 如果出现强劲反弹，可以把部分仓位留作波段
- 高手也靠加仓提高成功率：如果挑对交易并管理得当，概率可以做到 80%–90%
分 2 批卖出（空头版）
p2775
- 在空头跟进 K 线上方卖出 1 手，押注先是次要反转、随后是第二波下跌走势段
- 在 50% 回调处卖出第二手——向上的这段距离大于最小刮头皮的规模
- 实际风险 15 个跳点：第一笔卖出 10 个跳点、第二笔卖出 5 个跳点
- 空头因这次大幅反弹而失望：第一笔打平离场，第二笔赚 5 个跳点
本节要点（转场）
p2776
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 样例策略：分 2 批（Emini 2 手合约） | 2 |
| 样例策略：分 4 批（外汇 40 万单位） | 9 |
[!note] 校对说明 本页是第二节的转场目录页（幻灯片标题
Main Points: Sample Strategy Dividing Position into 4 Parts，原书未译标题），纯文字，未收录配图。原书只译出了当前高亮的第二条。此处标注的起始幻灯片是 9，与 p2769 / p2785 的「12」矛盾，详见 p2769 的校对说明。
二、样例策略 #2：分 4 批（外汇 40 万单位）
分 4 批买入
p2777
- 愿意总共买入 40 万单位
- 在紧密多头通道中于收盘价买入 10 万单位——占整个仓位的 25%
- 在低若干点的位置买入第二个 10 万单位（间隔取一个刮头皮距离）
- 在多头 K 线上方买入最后的 20 万单位（双倍规模，即整个仓位的 50%）
- 这里最后一笔在第一笔买入下方 18 点
- 理想情况下，最后一笔至少要在第一笔买入下方 3 个刮头皮单位
[!note] 校对说明 两点原书自身的问题：
- 英文批注
Buy 2nd 100k units pips lower (scalp distance)漏掉了 pips 前面的数字（对照空头版 p2779 写的是10 pips higher，此处应为 10 点）。中译处理成「在低若干点的位置」，是忠实于残缺英文的稳妥译法，不算误译。- 标题说「分 4 批」，图上却只有 3 次下单。这里的「4 批」指的是按 10 万单位为一份来数的 4 份（10 万 + 10 万 + 20 万），最后一笔一次性下双份。
分 4 批买入：结算
p2778
在第一笔的入场价处全部离场，合计赚 46 点：
- 第一笔买入：打平
- 第二笔买入：赚 10 点
- 第三笔买入：2 × 18 点 = 36 点
总初始风险 196 点：
- 第一笔买入 60 点
- 第二笔买入 50 点
- 第三笔买入 2 × 43 点 = 86 点
分 4 批卖出
p2779
- 卖出 10 万单位（整个仓位的 25%）
- 在高 10 点的位置卖出第二个 10 万单位（刮头皮距离）
- 在空头 K 线下方卖出最后的 20 万单位（双倍规模）
- 理想情况下，最后一笔至少要在第一笔卖出上方 3 个刮头皮单位——这里只有 1 倍多一点
[!note] 校对说明 英文
(here, only a little more than 1x)中译作「（在这里，只高出一点多）」，把1x（一倍刮头皮距离）这个量丢掉了，读起来像是「只高出一点点」。原意是「只有理想值 3 倍里的 1 倍多一点」，是在说这笔加仓间隔不够理想。
分 4 批卖出：结算
p2780
在第一笔的入场价处全部离场，合计赚 36 点：
- 第一笔卖出：打平
- 第二笔卖出：赚 10 点
- 第三笔卖出：2 × 13 点 = 26 点
总初始风险 106 点：
- 第一笔 35 点
- 第二笔 25 点
- 第三笔 2 × 23 点 = 46 点
- 实际风险每笔入场比初始止损少 7 点，因此 28 + 18 + 2 × 16 = 78 点
[!note] 校对说明 这是原书英文照搬未改：本页是空头版，上半段风险回报已经正确写成
1st sell / 2nd sell / 3rd sell，下半段「总初始风险」却整段沿用了多头版 p2778 的1st buy / 2nd buy / 3rd buy。中译忠实跟随了错误英文，写成「第一次买入35 点……」。按本页语境应全部是卖出。
加仓的方式有很多种
p2781
- 这些都只是不同加仓方式的例子
- 高手很灵活，但始终讲逻辑
- 加仓的方式有很多种
- 入场之后的管理方式也有很多种
以及代价：
- 只适合高手
- 要做很多次决策
- 不容犯错
- 情绪上很难做到该做的事，尤其是在最后一笔买入的当口以及之后
[!note] 校对说明 幻灯片标题仍沿用上一页的
Selling 4 Parts，但左下角末句写的是final buy（最后一笔买入）——这是原书英文自身的沿用未改，中译照译为「最后一次买入」。p2782 的标题同样如此。
仓位规模：只交易你能力的一半以下
p2782
- 只有当你能诚实地、舒适地交易 8–10 单位（或 8 万–10 万单位）时，才去交易 4 单位（或 4 万单位）
- 初学者亏钱，是因为交易规模不够小
- 规模太大就会过多地想着钱（风险），然后做出糟糕的管理决策
[!note] 校对说明 中译在同一页里混用了两套单位写法：正文写「8 到 10 单位」「4 单位」，括注却直接照抄英文写成「80k 到 100k 单位」「40k 单位」；而 p2777–p2780 一律写成「10 万单位」「20 万单位」。不影响理解，属译法不统一。
末期买入：小仓位入场，以便在回调中加仓
p2783
- 刮头皮者和一部分波段交易者，会在买入高潮之后的反转下跌中平仓离场
- 如果是晚买入做多、指望波段继续上涨，但又清楚回调随时可能来，有些人就会先做小一点，好在更低的位置加仓
- 图中标出：加仓做多，H2 多头旗形
- 右侧：前提（premise）已经改变；多头感到失望，在最后一次 BTC 入场处平掉了多单
- 空头则在 LH（更低的高点）MTR 处卖出
[!warning] 原书翻译错误 图上批注
Premise has changed被译成「视窗环境已经改变」。premise是这一笔交易成立的前提／依据（单笔交易层面），正确译法就是「前提已经改变」——而同讲 p2772 的Premise of swing no long valid恰恰译对了「波段的前提不再有效」，属同讲内一对一错、没有互校。
末期买入：多头改判为交易区间
p2784
- 最后一次「买入收盘价（Buy The Close）」的入场
- 失望的多头试图在「最后一次可靠的 BTC 入场」与「第二次买入」的中点离场
- 多头现在认为这是交易区间（TR），而不是多头趋势
[!note] 校对说明
Final Buy The Close entry被译成「在入场点位收盘附近最后一次进场做多」，把Buy The Close（在该 K 线的收盘价买入）这个固定说法拆散重组，读起来含糊。按本讲统一译法应作「最后一次买入收盘价（BTC）的入场」。
Review
p2785
| 主题 | 起始幻灯片 |
|---|---|
| 样例策略：分 2 批（Emini 2 手合约） | 2 |
| 样例策略：分 4 批（外汇 40 万单位） | 12 |
[!note] 校对说明 片尾 Review 页，原书本页无任何中译，上表由校对据英文补译。纯文字页，未收录配图。此页的「12」与 p2776 的「9」矛盾，见 p2769 的校对说明。
片尾
p2786
End of Video 35C（#3 of 3）·《Scaling In 加仓》。
[!note] 校对说明 片尾页背景与片头页同为装饰性 Emini 走势图，未收录。
本讲小结
35C 用两套完整样例，把 35A / 35B 讲过的加仓原理落到具体数字上：
| 样例 #1（Emini） | 样例 #2（外汇） | |
|---|---|---|
| 总规模 | 2 手合约 | 40 万单位 |
| 分批方式 | 1 手 + 1 手 | 10 万 + 10 万 + 20 万（双倍） |
| 加仓间隔 | 1 点（= 最小刮头皮规模） | 10 点（= 刮头皮距离） |
| 多头版结果 | 总风险 32 跳点，赚 4 跳点 | 总初始风险 196 点，赚 46 点 |
| 空头版结果 | 实际风险 15 跳点，赚 5 跳点 | 总初始风险 106 点（实际 78 点），赚 36 点 |
贯穿全讲的三条：
- 风险回报比一定很难看（样例 #1 的初始风险是回报的 8 倍），所以没有 90% 左右的胜率就是负期望——这正是「只适合高手」的原因。
- 高手把这套打法做成正期望，靠的是两头同时改善：降低风险（很少让止损被打到）+ 提高回报（多加仓、强反弹时留一部分做波段）。
- 仓位规模是前置条件：只有当 8–10 单位对你来说毫无压力时，才可以拿 4 单位来做这种要多次加仓的策略。
[!note] 校对说明 全讲对
scale in的译法不统一：正文页多作「逐步建仓」，p2774 出现「分批加仓」，幻灯片标题作「加仓」。三种说法指的是同一件事。本笔记统一用「加仓」——scale in是往仓位里加（与scale out减仓／分批离场方向相反），本讲全部内容都在加仓一侧。
校对状态：本讲 19 页已全部逐页看图校对完成。