Al Brooks《价格行为学》Video 45B · 原书 p600–p613，共 14 页

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本讲要点

p600 p601

主题	起始幻灯片
主要低点与次要低点（Major and minor low）	2
有时可能是「始终看跌」（Can sometimes be Always In Short!）	5

本讲两条主线：

1. 幻灯片 2–3：怎么区分主要低点与次要（更高）低点——判据是这个低点之后有没有引出「强劲反弹并创出新高」。
2. 幻灯片 5–11：同一段 9 天宽幅多头通道，在 5 / 15 / 60 分钟三个时间周期上各是什么形态，以及不同类型的交易者各自怎么做。宽幅通道内部包含多头趋势、空头趋势和交易区间，所以有时确实可以是「始终看跌」。

[!note] 校对说明 p600 是片头页、p613 是片尾页，右半幅是被标题遮挡的装饰性 Emini 走势图，未收录。

任务单给的主题线索只覆盖幻灯片 2–3（p602–p603）两页，本讲另外七页正文（幻灯片 5–11）讲的是同一条宽幅通道在不同时间周期上的形态与交易方式，已按本讲自己的 Main Points 页重新分节。

另外，Main Points 把幻灯片 5 标为「有时可能是始终看跌」，但幻灯片 5–11 的标题实际都是「宽幅通道 / 同一通道在 X 分钟图上」。真正直接支撑「始终看跌」这条的只有幻灯片 5 一页（图上写着「空头趋势持续 10 根或更多 K 线时进行波段做空」）。这是原书自己的分节标注偏松，不是中译的问题。

主要低点：导致强劲反弹并创出新高

p602

• 强劲的新高，所以这是一个主要的更高低点（Major HL），市场仍处于多头趋势或交易区间
• 既然可能演变成交易区间，就可能出现跌破这个主要更高低点的情况
• 一旦跌破，接下来要么是交易区间，要么是空头趋势
• 做多的交易者会在反转上涨时买入

图上标注：

• 左下绿圈那个低点之后出现了强劲反弹并创出新高，所以它是一个主要低点
• 紫线：如果回调跌破了这波反弹的底部，就不再是多头趋势
• 右侧橙字：在强劲反弹至新高之后，又回到多头趋势或交易区间
• 右下红字：那将是市场周期的重大变化——从多头趋势变成交易区间或空头趋势；因此这个更高的低点具有重大意义

[!warning] 原书翻译错误 本页顶行 Strong new high so **Major HL** and still bull trend or TR 被译成「强势的新高，因此是主要高低点且仍然是多头趋势或交易区间」。 HL = Higher Low「更高的低点」，是一个不可拆的整体术语，译成「高低点」等于把它拆成了「高点和低点」两个东西，读者根本看不出说的是哪种点。同页下方 HL has major importance 译作「更高的低点具有重大意义」是对的，说明这是首行漏校——正是规范里记过的「HL 拆词」变体（p730、p1808 同类）。 正确译法：「强劲的新高，所以这是一个主要的更高低点（Major HL），仍然是多头趋势或交易区间」。 同页第二行 can get break below Major HL 译作「跌破主要的更高低点」是正确的，两处译法在同一页内就不一致。

[!note] 校对说明 本页标题中译「主要低点：导致强劲反弹并创出新高」与下一页 p603 的「主要的低点：……」用词不一致，两页是同一张标题（同一句英文），属排版不统一。

次要的更高低点：没有引出创新高的强劲突破

p603

同一张图、同一个标题，讲的是与上一页相反的那一类低点：

• 顶行仍是上一页的结论：强劲的新高 → 主要的更高低点，仍是多头趋势或交易区间
• 而这几个蓝圈标出的低点是次要的更高低点（Minor HL），因为它们没有引出创新高的强劲突破
• 它们只是多头趋势或交易区间中的回调，所以下方多半还有买家
• 交易者预期这次向下反转会失败，多头趋势会重新开始

图上标注：

• 中部绿字／红字：做多的交易者在反转上涨时买入，预期的是从更高低点下方出现反转上涨，而不是空头突破加向下的测量移动（Measured Move）
• 橙字：跌得不够深、力度也不够，交易者不会把它看成一段清晰空头趋势的开始
• 右侧紫字：这是一次跌破交易区间内全部低点的空头突破，但没有跌破整个多头趋势的底部；许多人仍然视为始终看涨（Always In Long），把它当作一次卖压真空式的支撑位测试

[!warning] 原书翻译错误 本页 **Minor HL** since did not lead to strong BO to new H 被译成「次要高低点因为没有导致强劲的突破至新高」，与 p602 同一处错法：HL（Higher Low 更高的低点）被拆成「高低点」。 同页下方 Expect reversal up from below **HL** 译作「预期从更高的低点下方出现反转上涨」是对的，p609 的 minor HLs 也译作「次要的更高低点」，同样对——说明只有首行这一处漏校。 正确译法：「次要的更高低点（Minor HL），因为它没有引出创新高的强劲突破」。 需要强调的是：minor 在这里是「级别」不是「幅度」——它说的是这个低点在市场周期里的重要性等级（次要反转），不是「小幅波动」。

[!note] 校对说明 右下紫字 Sell vacuum test of support 原页译作「卖出真空测试支撑位」，容易被误读成一条「卖出」的指令。原文是名词短语：这次下跌是一次卖压真空（sell vacuum）造成的支撑位测试——多头等着在更低处买、空头趁机砸，中间形成真空，价格被迅速吸到支撑位。本文按此还原。

本节要点：有时可能是「始终看跌」

p604

第一条（主要低点与次要低点）已讲完转为灰色，接下来进入第二条：

主题	起始幻灯片
主要低点与次要低点	2
有时可能是「始终看跌」（Can sometimes be Always In Short!）	5

[!note] 校对说明 本页是纯文字要点页，无 K 线图，未收录。标题 Main Points: Can Sometimes Be Always In Short! 原书未译，正文条目沿用 p601 的中译。

宽幅通道：包含多头趋势、空头趋势和交易区间

p605

Emini 5 分钟图，一段持续 9 天的宽幅多头通道。

• 用 5 分钟图做日内交易时，就按每一天自己的走法去交易

图上标注（对应图中不同颜色的方框区域）：

• 交易区间里就低买高卖；区间紧密时只做刮头皮
• 多头趋势里就做多
• 空头趋势持续 10 根或更多 K 线时，就可以做空一个波段

这一页正是「宽幅多头通道里有时也能是始终看跌」的依据：宽幅通道足够宽，内部完全容得下一段像样的空头趋势。

9 天宽幅多头通道的前 6 天：形态五花八门

p606

把这 9 天里的前 6 天单独摊开看，每天的形态都不一样：

• 第 1 天：紧密多头通道
• 第 2 天：交易区间里的空头通道 + 第二波走势段陷阱（2nd Leg Trap），随后是紧密多头通道
• 第 3 天：紧密多头通道 + 紧密交易区间
• 第 4 天：交易区间 + 宽幅多头通道
• 第 5 天：紧密多头通道 + 交易区间
• 第 6 天：小型回调的多头趋势（Small PB bull trend）

[!note] 校对说明 第 3 天的图上批注 Tight TR 本页译作「交易区间」，漏掉了「紧密」；同一处批注在下一页 p607 译作「紧密交易区间」是完整的。紧密交易区间与普通交易区间在交易方式上不同（前者只能刮头皮），本文按 p607 的译法补齐。

大多数人把每一天单独交易：不当成 9 天通道的一部分

p607

与上一页同一组日内图，换成讲交易者的视角：

• 这几天单看谁也不像是宽幅多头通道的一部分
• 只有在图上一次显示 100–200 根 K 线，或者切到更高时间周期，才能看出这个通道
• 大多数交易者是按当天自己的形态做每一天的交易
• 由于前面几天都是多头趋势，一部分交易者会对做多架构形态更感兴趣

日内交易者：通常只看 1–2 天的 K 线

p608

• 大多数用 5 分钟图的日内交易者，不太会去关注持续 3 天以上的宽幅多头通道
• 他们看的是 1–2 天的 K 线，只交易这个视野里看得见的形态

60 分钟图交易者：用 5 分钟图找早期入场

p609

• 许多做 15 分钟和 60 分钟图的交易者，会去看 5 分钟图找更早的入场架构形态
• 一个愿意在 5 分钟图上多翻几天的日内交易者，通常能看出这个宽幅通道，并按宽幅多头通道的方式去交易
• 具体做法：在最后一波多头走势段的下半部分、以及次要更高低点（minor HL）下方出现反转上涨时做多

同一通道：15 分钟图上仍然是宽幅通道

p610

Emini 15 分钟图，同一段行情。

• 蓝框那一段现在是交易区间，可以按**交易区间 + BLSHS（Buy Low, Sell High, Scalp，低买、高卖、刮头皮）**来做
• 也可以按宽幅通道来做：
  • 买入并持有隔夜多单，配宽止损
  • 或者每天都买，在收盘时或出现反转时离场

同一通道：60 分钟图上是紧密通道

p611

Emini 60 分钟图，同一段行情。

• 60 分钟图上这是一条紧密多头通道
• 紧密通道里只做多
• 每一次新的、强劲的突破创新高之后，把止损上移跟踪
• 右侧橙字标出的一段：又回到紧密通道

图上标注：

• 左下角：一开始那一段是交易区间而不是紧密通道，要按交易区间来做
• 右侧紫字：如果在交易区间底部用了窄止损而被扫出局，就在反转回升时再次做多——因为在那个时点上，市场仍然处在宽幅多头通道里

本讲回顾

p612

主题	起始幻灯片
主要低点与次要低点	2
有时可能是「始终看跌」	5

[!note] 校对说明 本页回顾页原书完全没有中译（同样两条要点在 p601 是有中译的，可直接对照）。本文条目按 p601 的中译填入。

本讲结束

p613

Video 45B《Trading Broad Bull Channels》（第 2 / 5 讲）结束。

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校对状态：本讲 14 页已全部逐页看图校对完成。