Al Brooks《价格行为学》Video 13B · 原书 p831–p854，共 24 页

本讲把 Always In 这个概念拆成两半来讲：前半（幻灯片 2–6）讲 Always In Long（始终看涨 / 始终持多），后半（幻灯片 8–21）讲 Always In Short（始终看跌 / 始终持空），两半是严格镜像的。

贯穿全讲的核心论点是：Always In Long 意味着想买入的资金多于想卖出的资金——所谓「方向」不是预测，而是对资金强弱的一句陈述。

[!note] 术语 Always In 指「此刻若必须持仓，该持哪个方向」。Always In Long（AIL）= 始终看涨 / 始终持多，Always In Short（AIS）= 始终看跌 / 始终持空（见 01 讲术语表）。不是「永远做多 / 永远做空」。

---

本讲封面

p831

Video 13B《Always In》（第 2 / 3 讲），Al Brooks，Price Action Fundamentals，Brooks Trading Course。

[!note] 校对说明 封面右半幅背景是一张 Emini 5 分钟图（带 EMA 与一条红色点划线），属片头装饰图，左半幅被标题遮挡，未收录。

本讲要点

p832

主题	起始幻灯片
始终看涨（Always In Long）	2
始终看跌（Always In Short）	8

[!note] 校对说明 本页（以及 p838、p853）是 Main Points / Review 页，原书整页没有中译，属于原书未译，不是漏译错误。上表按英文补译。

始终看涨：想买入的资金多于想卖出的资金

p833

• 买方一侧的资金更多（More dollars are on buy side）
• 买压强于卖压（Buying pressure is stronger than selling pressure）
• 随后很可能出现更高的价格（Higher prices are likely to follow）
• 只找买入机会（Look to buy）

图是一张示意性的多头走势：绿色高亮标出每一段向上的推进，红色高亮标出中途那几根阴线——即便有阴线，多头方向不变。

[!note] 校对说明 裁图切掉了顶部那行与本节标题重复的幻灯片标题中译，以及左栏的 4 条 bullet 及其中译（正文已逐条转写）。左栏正文右缘在 x≈795，图表左缘在 x≈1043，中间有 248 列全空，可以干净切开。

AIL：买入回调

p834

• 寻找回调买入的机会，除非市场转成 AIS（Look to buy pullbacks, unless becomes AIS）
• 假定市场不会跌破那次突破的低点（Assume market will not fall below low of breakout）

图中标注：保护性止损设在最近一次突破的底部下方（Protective stop below bottom of most recent breakout）；三个绿色箭头指向三次可买的回调低点，绿色高亮就是那几根回调 K 线。

注意第二条的作用：它把「假设」变成了可执行的止损位置——你不是在猜市场会不会跌，而是把「跌破突破低点」当作假设失效的判据。

[!note] 校对说明 本页无法切开：左栏第一条 bullet 的中译「寻找回调时机做多，除非市场转变为AIS（Always In Short）状态。」横向一直排到 x≈1135，而图表最左那根 K 线在 x≈1043，两者咬死（像素直方图在 x1028–1042 报出一段 15px 空隙，实测那是中译句里两字之间的字缝，照它切会砍掉「状态。」两字）。故按墨迹整幅收边裁。

AIL：寻找做多架构

p835

EURUSD 5 分钟图。粉色高亮那根就是关键 K 线，图中标注（粉字）：

• 始终看涨（Always In Long）
• 非常大的多头突破，远高于交易区间（Very big bull breakout, far above TR）
• 收盘接近最高（Close near high）

三个条件叠在一起才构成「可以按 AIL 交易」的证据：幅度够大、位置够远、收盘够强。

依赖止损：每次强劲多头突破之后上移止损

p836

本页与 p835 是同一张幻灯片的递进：右侧续画出后面的行情，并加了第二组标注（绿字）：

• 只要还在不断形成更高的低点，多头就会买回调（As long as forming Higher Lows, bulls will buy pullbacks）
• 而且随便什么理由都会买（and for any reason!）

橙字：保护性止损设在多头走势段的底部下方（Protective stop below bottom of bull leg）。图上四条橙色横线，就是随着每一次强劲突破被逐级上移的止损位。

[!note] 校对说明 裁图切掉了顶部那行与本节标题重复的幻灯片标题中译；图左上角的「EURUSD 5 min」品种周期标签与该行同高，一并被切掉，故在正文中写明品种与周期。

出现可靠的做空信号：获利了结

p837

同一张 EURUSD 5 分钟图继续推进。蓝字：多头会一直买，直到空头造出一个可靠的顶部（Bulls will buy until bears create credible top）——「可靠的顶部」才是多头停手的条件，不是价格涨了多少。

图上蓝色折线与「获利了结」（Take profits）指向的那处顶部，同时满足绿字列出的五个条件：

• 仍然是始终看涨（Still Always In Long）
• 楔形顶（Wedge Top）
• 最后旗形顶（Final flag top）
• 连续的买入高潮（Consecutive Buy Climaxes）
• 微型双顶（Micro Double Top）
• 强势的做空信号 K 线（Strong sell signal bar）

也就是说：即便此刻仍然处在 AIL，只要空头造出了可靠的顶部，多头该做的是了结，而不是反手做空。

[!note] 校对说明 原页把「Still Always In Long」译作「依然处于持续看涨状态」，同一术语在 p846 译作「依然是始终看跌状态」，前后不统一。全书译法应为「始终看涨」。

本讲要点（推进到「始终看跌」）

p838

进度页，无图。「始终看涨」一项已置灰划出，当前进入 Always In Short（幻灯片 8）。

[!note] 校对说明 与 p832 同为 Main Points 页，原书无中译。

始终看跌（AIS）：空头掌控市场

p839

• 卖方一侧的资金更多（More dollars are on sell side）
• 卖压强于买压（Selling pressure is stronger than buying pressure）
• 随后很可能出现更低的价格（Lower prices are likely to follow）
• 只找卖出机会（Look to sell）

这四条正是 p833 的镜像。图是示意性的空头走势：粉红高亮标出三段向下的推进，绿色高亮标出中途那几根阳线。

[!note] 校对说明 裁图只取了图表区（左栏正文右缘 x≈783，图表左缘 x≈1143，中间 360 列全空）。

若处于始终看跌：更低的价格很可能出现

p840

图是与 p839 同一段行情，但去掉了所有高亮框，只剩纯 K 线——用来看「不加标注时，这段走势本身是否已经在告诉你方向」。

[!note] 校对说明 本页四条要点的英文与 p839 一字不差（More dollars are on sell side / Selling pressure is stronger than buying pressure / Lower prices are likely to follow / Look to sell），只有标题换了（Bears in Control → Lower Prices Likely）。这是原书英文幻灯片自身沿用了上一张的要点文字，不是中译的问题；本页真正的新内容是那张去掉高亮的对照图。 另：两页的中译措辞并不一致（p839「卖方有更多的资金」、本页「更多的资金位于卖方一侧」；p839「寻找做空机会」、本页「寻找卖出时机」），属译法不统一，不算错译。

AIS：做空更容易赚钱

p841

• 寻找回调卖出的机会，除非市场转成 AIL（Look to sell pullbacks, unless becomes Always In Long）
• 假定市场不会反弹到那次突破的高点之上（Assume market will not rally above high of BO）
• 空头会扛过交易区间里的多次反转，但这很难做到！（Bears will hold through many reversals within TRs, but can be difficult to do!）
• 很多交易者会快速获利了结，然后重新入场（Many traders take quick profits, and re-enter）

图中橙字标注：保护性止损设在最近一次突破的顶部上方（Protective stop is above top of most recent breakout），橙色横线就是那个位置。

第三、四条其实是一对现实主义的提醒：教科书答案是「拿住」，但多数人做不到，于是退而求其次——快进快出、反复重入。Brooks 并没有说哪个更对，只是把两条路都摆出来。

[!note] 校对说明 本页无法切开：第三条 bullet 的中译「空头可能会在交易区间（TRs）内的多次反转中坚守阵地，但这可能很难做到!」横向排到 x≈1290，已经压进图表区（图表左缘 x≈1143），正文区不存在连续全空列，只能按墨迹整幅收边裁。裁图切掉了顶部那行幻灯片标题中译，橙字标注的中译一并被切掉，已在上文给出。

AIS：寻找做空架构

p842

EURUSD 5 分钟图，整版就是一张图，页面上所有文字都是贴着图上各处的批注。四组标注：

粉字（左侧，判定 AIS）

• 三根大阴线（3 big bear bars）
• 连续九根下跌 K 线（9 bars down）
• AIS
• 上方很可能有卖家，而且这是第二波下跌（Probably sellers above, and 2nd Leg Down）

深红字（上中，怎么卖）

• 逢反弹卖出，尤其是在均线附近（Sell Rallies, especially near MA）
• Low 2 看跌旗形（Low 2 Bear Flag）
• 在三角形下方卖出（Sell below Triangle）

紫字：楔形看跌旗形加一根缺口 K 线（Wedge Bear Flag and gap bar）

蓝字 / 橙字（下中，下跌到哪里为止）

• 楔形底的更高低点（Wedge Bottom Higher Low）
• 测量移动目标位（Measured Move target）

绿字（右侧，方向已经翻了）

• 现在是 AIL，所以不要再在 Low 2 卖出（Now AIL so don't sell Low 2）
• 下方很可能有买家（Probably buyers below）
• 因为前面是一段紧密多头通道（after Tight Bull Channel）
• 而且在测量移动目标位上形成了楔形更高低点（and Wedge HL at MM target）

绿字这一组是本页最要紧的：同一张图上，Always In 的方向在右半幅已经从 short 翻成 long，此时原来那套做空信号（Low 2）就不能再用了。

[!note] 校对说明 原页把「Sell Rallies, especially near MA」和「Low 2 Bear Flag」两行英文揉成一句中译「在反弹附近做空，尤其是在接近均线时的L2看跌旗形附近」，读起来像是「只在均线附近的 L2 旗形做空」，而英文是两条并列的观察。 另「Tight Bull Channel」原页译作「狭窄的多头通道」，全书通译「紧密多头通道」，属译法不统一。

AIS 往往始于一次强劲的空头突破

p843

EURUSD 5 分钟图。标题即结论：AIS 状态经常始于一次强劲的空头突破。

图中标注：

• 橙字 最后旗形（Final flag）——顶部那段小整理
• 蓝字 Wedge HH MTR = 楔形更高高点的主要趋势反转（Wedge Higher High Major Trend Reversal）
• 红字（箭头指向红色高亮那根）：始终看跌（Always In Short）、强势的后续跟进（Strong follow-through）、连续的大阴线（Consecutive big bear bars）

顺序值得记住：先有最后旗形，再有楔形更高高点的主要反转，然后是连续大阴线加强势跟进——到这一步，Always In 才真正翻成 short。

[!note] 校对说明 裁图切掉了顶部那行与本节标题重复的幻灯片标题中译；「EURUSD 5 min」标签与该行同高，一并被切掉。

空头突破：随便什么理由都可以卖

p844

同一张图往后推进。红字：始终看跌 / 逢回调卖出（而且随便什么理由都行）（Always In Short / Sell pullbacks (and for any reason)）。

灰字：保护性止损设在空头走势段的顶部上方（Protective stop above top of bear leg），三条灰色横线就是随着下跌逐级下移的止损位。

「随便什么理由都可以卖」和 p836「随便什么理由都会买」是同一句话的两个方向：一旦 Always In 方向明确，入场理由的质量就不再是瓶颈，仓位与止损才是。

出现可靠的做多信号：获利了结

p845

同一张图继续。图中标注：

• 橙字 连续的卖出高潮（Consecutive Sell Climaxes）
• 洋红字 DB HL = 双底的更高低点（Double Bottom Higher Low）
• 红字 只是一次次要反转，但可能出现大幅反弹（Only minor trend reversal, but might get big bounce）
• 蓝字 仍然是始终看跌，但很多空头会离场（Still Always In Short, but many bears will exit）

这是 p837 的镜像：「仍然是 AIS」与「该获利了结」并不矛盾——方向没变，但空头这一笔的风险报酬已经变差了。

如果仍是 AIS：再次卖出

p846

同一张图继续。红色箭头指向那根信号 K 线，标注为：

• 蓝字 嵌套楔形（Nested Wedge）
• 橙字 LH DT = 更低高点的双顶（Lower High Double Top）
• 红字 依然是始终看跌（Still Always In Short）、强势的做空信号 K 线（Strong sell signal bar）

图上三条趋势线画出了嵌套结构：橙线是外层楔形的上边，蓝线与洋红线是内层楔形——两层楔形的顶重合在同一根 K 线上，加上更低高点的双顶，构成再次做空的理由。

趋势走弱时：获利了结

p847

同一张图推到最后。图中标注：

• 蓝字 空头会一直卖，直到多头造出一个可靠的底部（Bears will sell until bulls create credible bottom）——p837 那句话的镜像
• 绿字 HL MTR = 更高低点的主要趋势反转（Higher Low Major Trend Reversal）

右侧那几根收盘偏高、影线变长的 K 线就是「趋势走弱」的样子：还没反转，但空头该收手了。

[!warning] 原书翻译错误 图右下角 HL MTR 被译成「更高高低点的主要趋势反转」，多了一个「高」字，术语被拆坏了。HL = Higher Low = 更高的低点，HL MTR 应译作「更高低点（HL）的主要趋势反转」。对照 p843 的 Wedge HH MTR 译作「楔形形态的具有更高高点的主要趋势反转」——本页显然是照搬了那一页的句式，插入「低」字时没把多余的「高」删掉。HL / HH 这一对最容易被译混，需按术语整体处理。

如果不擅长再次卖出：就一直持空

p848

同一张图，换一种执行方式。红字：如果交易者做不到「先离场、之后再卖回来」，那么即便中途反弹，也不如干脆一直持空 / 依赖止损（If trader unable to exit and sell again later, better to just stay short, despite rally / Rely on stop）。

灰字：保护性止损设在最近一次突破的顶部上方（Protective stop is above top of most recent breakout）。蓝字箭头处：止盈（Take profits）。

绿色高亮那一段就是中途那次反弹——它没有触及止损，所以「一直持空」的做法在这张图上是对的。这里的判断依据不是行情，而是交易者自己的执行能力：会不会二次入场，决定了该用哪套方案。

一旦确认了 Always In 方向：立刻入场

p849

• 立刻朝那个方向入场（Enter market in that direction immediately）
• 如果止损很远，就把仓位做小（If your stop is far, then trade small）
• 在小幅回调时入场（Enter on small pullback）

图中标注（红字与灰字，讲的是同一根突破 K 线）：

• 强势的空头突破加后续跟进（Strong bear BO and follow-through）
• 交易者此刻已经相信是 AIS 了（Traders now believe AIS）
• 至少在这根 K 线收盘时卖出一小部分仓位（Sell at least small position at close of bar）
• 止损用空头突破的顶部上方（Use stop above top of bear BO）

另有两处入场标注：在收盘价卖出（Sell the close）、卖出回调（Sell PB）；右上 保护性止损（Protective stop）。

第二条是这一页真正的操作要点：止损远不是不做的理由，是把仓位缩小的理由——「不入场」和「满仓入场」之间还有第三个选项。

[!note] 校对说明 左栏正文右缘在 x≈645，图表侧最左批注起于 x≈676，中间 30 列全空，故只取图表侧。图表批注的中译（红字「强烈空头突破并伴有持续跟进 / 交易者现在相信将始终看跌（AIS）/ 至少在k线收盘时小部分仓位做空」与黑字「止损设在空头突破顶部的上方」）被原页排在了图的左侧、落在切线以外，已在上文逐条给出。

AIL 时的保护性止损：多头走势段的底部下方

p850

• 多头趋势里，止损放在最近一段强劲上涨走势段的底部下方（In bull, stop is below bottom of most recent strong leg up）
• 止损位在回调过程中是一块磁铁（Stop is magnet on pullback）
• （支撑位永远是磁铁）（support always magnet）

图中标注：红色横线两处是「保护性止损」（Protective stop）的位置；棕色高亮那两根 K 线处：空头两次试图打到止损位 / 都失败了，并形成了微型双底的更高低点（Bears tried twice to reach stop / Failed and formed Micro DB HL）。

「止损是磁铁」这一条要连着看：正因为支撑位会把价格吸过去，回调贴着止损位收场是常态，不是意外——所以止损要放在走势段底部下方，而不是紧贴当前价。

[!warning] 原书翻译错误 图上批注被译作「空头尝试了两次才达到止损位，未能成功……」，前后自相矛盾：「才达到」是说打到了，下半句又说「未能成功」。英文 Bears tried twice to reach stop / Failed 的意思是两次试图触及止损位，但都失败了。应译作「空头两次试图打到止损位，都失败了，并形成了微型双底的更高低点（Micro DB HL）」。

[!note] 校对说明 本页无法切开：第一条 bullet 的中译「在多头趋势中，止损应设置在最近一次强劲多头走势段（leg）的底部下方」横贯到 x≈1200，已压进图表区（图表最左那根 K 线在 x≈880），正文区不存在连续全空列，只能按墨迹整幅收边裁。裁图切掉了顶部那行幻灯片标题中译。 另「support always magnet」译作「支撑位通常具有磁吸效应」，把 always 弱化成了「通常」，p851 的「resistance always magnet」同样译作「通常」。

AIS 时的保护性止损：空头走势段的顶部上方

p851

• 空头趋势里，止损放在最近一段强劲下跌走势段的顶部上方（In bear, stop is above top of most recent strong leg down）
• 止损位在回调过程中是一块磁铁（Stop is magnet during pullback）
• （阻力位永远是磁铁）（resistance always magnet）

图中标注（蓝字）：反弹被吸上去测试止损位，但每一次都失败了，空头趋势随后恢复（Rallies drawn up to test stop, but every attempt failed, and bear resumed）。图上四条红色横线，就是被反复测试、又逐级下移的止损位。

[!note] 校对说明 本页无法切开：第一条 bullet 的中译横排到 x≈1020，已压进图表区（图表最左那根 K 线在 x≈1010）。像素直方图在 x769–787 报出一段 19px 空隙，实测那是中译句里的字缝（该行 x787 之后仍是中文），照它切会把句子截断，故按墨迹整幅收边裁。裁图切掉了顶部那行幻灯片标题中译。

反转：往往还需要再来一根 K 线

p852

• 反转尝试往往很强，但很多都需要再来一根 K 线（Reversal attempts are often strong, but many need one more bar）
• 聪明的交易者会赌反转不成立（Smart traders bet against reversal）

图中两组标注：

红字（空头怎么做）

• 空头在阳线收盘处卖出，赌反转向下（Bears sell close of bull bar, and reversal down）

绿字（多头需要什么）

• 强势的多头反转尝试（Strong bull reversal attempts）
• 收盘高于前一根的高点（Close above prior high）
• 多头需要连续的大阳线（Bulls need consecutive big bull bars）

图上两处绿色高亮就是那两次「看起来很强」的反转尝试：都收在前一高点之上，但后面都没能接出连续大阳线，所以两次都失败了——这正是「赌反转不成立」的统计基础。

[!note] 校对说明 本页无法切开：第一条 bullet 的中译排到 x≈870，图表最左那根 K 线在 x≈855，两者咬死，正文区没有连续全空列，只能按墨迹整幅收边裁。 另「Smart traders bet against reversal」译作「聪明的交易者会赌行情不会立即反转」，原文并没有「立即」，加上之后语气变成了「早晚会反转」，而 Brooks 的意思是赌这一次反转尝试会失败。属于加注引申，程度尚可，未计入翻译错误。

回顾

p853

主题	起始幻灯片
始终看涨（Always In Long）	2
始终看跌（Always In Short）	8

[!note] 校对说明 与 p832 同为 Review 页，原书无中译。

本讲结束

p854

Video 13B《Always In》（第 2 / 3 讲）结束。

[!note] 校对说明 结束页右半幅背景是与封面同一张 Emini 5 分钟图，左半幅是标题与 Al Brooks 本人照片，属片尾装饰图，未收录。

---

校对状态：本讲 24 页已全部逐页看图校对完成。