Al Brooks《价格行为学》Video 31B · 原书 p2435–p2450，共 16 页

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片头

p2435

Video 31B（#2 of 4）·《Swing Trading and Scalping 波段交易与刮头皮》· Al Brooks ·《Price Action Fundamentals》Brooks Trading Course。

[!note] 校对说明 片头页与片尾页的大标题是 Swing Trading and Scalping，这是第 31 讲四篇共用的讲名。 本页配图是被标题遮去一半的装饰性走势图，未收录。

本讲要点

p2436

主题	起始幻灯片
波段交易意味着回报是风险的两倍（Swing trade means reward is 2x risk）	2

本讲的 Main Points 页只列了这一条：从 slide 2 到 slide 13 的十二张幻灯片全部服务于这一个论点——怎样用「回报 ÷ 风险」这一把尺子把一笔交易判成波段还是刮头皮，以及两类交易者据此在持仓中的行为差别。所以本篇不再往下分节，一路按幻灯片顺序记录。

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波段交易：回报是风险的两倍

p2437

GBPUSD 5 分钟图，一笔完整的多头交易：

• 入场：突破之后的跟进 K 线（follow-through bar）收盘时做多
• 风险：保护性止损设在入场价下方 29 点，所以风险就是 29 点
• 两倍风险（图上标出的 2x risk 水平线）= 58 点
• 实际回报：80 点的盈利，超过两倍风险（58 点），因此这是一笔波段交易

Brooks 给出的判定口径：

• 如果回报大约是 60 点或更多（约两倍于风险），这笔交易就是波段交易
• 如果少于 60 点，那就是刮头皮

[!note] 校对说明 同一页上出现 58 与 60 两个数：58 是 29×2 的精确值，60 是 Brooks 口头取整后的实用门槛。两者不矛盾，中译两处也都照原文译出，未混淆。

刮头皮：回报少于两倍风险

p2438

GBPUSD 60 分钟图，一笔空头交易：

• 连续三根大阴线，收盘都接近最低点
• 强烈的空头突破，因此概率倾向于向下的测量移动（Measured Move）
• 在收盘处做空（Sell close）
• 拿到 90 点的盈利，所以这算「波段」或「交易」，不是刮头皮

不同周期上刮头皮的点数量级：

• 60 分钟图上，一般来说刮头皮是 20 – 50 点
• 5 – 15 分钟图上，刮头皮是 10 – 40 点
• 超过这个范围的都算「波段」或「交易」
• 波段交易通常至少有 10 根 K 线、两波走势段

[!note] 校对说明 本页标题是「刮头皮：回报少于两倍风险」，但页上举的例子（90 点）恰恰超出了 60 分钟图的刮头皮区间，图上批注自己也把它标成「swing / trade」。这不是错误：这一页的作用是用一个刚好越界的实例，把刮头皮的点数上限划出来。

刮头皮交易者：一出现回调就迅速离场

p2439

• 刮头皮交易者通常不允许回调，或者只允许短暂、小幅的回调

图上两处对照：

• 左侧：在 H2 多头旗形处做多（Buy High 2 Bull Flag）；多头刮头皮交易者在此处获利了结（刮头皮离场）——因为出现了 L2、双顶、更低的高点（DT LH）的做空信号 K 线
• 右侧：只是一个小幅回调，价格始终保持在止损上方，所以大多数多头刮头皮交易者不会离场

波段交易者：只允许一次突破测试入场点

p2440 p2441

（p2440）空头版示例：

• 激进的波段空头在抛物线型楔形处做空——交易区间上方的失败突破，加上一根做空信号 K 线
• 随后的回调回到入场价上方，但未触及止损，所以空头继续持有空单
• 这是一次强烈的空头突破，可能还有至少一波横向到向下的走势段

（p2441）同一张图往后推进：

• 第二次强烈的突破创出更低的低点
• 空头把止损移到空头突破上方，或者移到更低的高点（lower high）上方
• 这一次价格没有再触及入场价格
• 要点：空头需要更低的高点，并且不希望入场价格被第二次触及；如果入场价被第二次触及，那么形成交易区间的可能性就大于下行波段

有时并不明朗：离场或持有多单都可以

p2442

• 强烈的多头突破，但后续跟进不佳
• 在多头反转到来之前，可能先出现一个交易区间

具体做多的理由：

• 在楔形多头旗形的反转上涨处做多
• 那里同时是突破测试、更高的低点（Higher Low）、微型双重底部（Micro Double Bottom），并且有一根强烈的做多信号 K 线
• 随后回调只是跌到刚好低于入场价格，未触及止损，因此多头继续持有多单

如果 L2 做空信号触发：多头可以离场

p2443 p2444

（p2443）一部分多头选择离场：

• 一些多头在第二波上涨走势段结束时离场
• 因为通道顶部出现了 L2 做空信号，可能是这轮反弹的结束

另一部分多头选择扛住：

• 虽然出现了更低的低点、并且第二次触及入场价格，但这只是一个次要的更低低点（minor LL）
• 许多多头依靠止损、继续持有多单，等待可能出现的双底、更高低点的主要趋势反转（DB HL MTR）

（p2444）另一种同样合理的处理：

• 一些多头在盈亏平衡点离场
• 理由：如果在强烈的多头突破之后入场价格又被触及一次，那么形成交易区间的可能性就大于多头趋势
• 既然是交易区间，他们就按刮头皮来做，而不是波段交易
• 已经离场的多头，随后在强烈多头反转 K 线上方的反转上涨处再次做多

如果第二次测试未触及止损：持有多单

p2445 p2446

（p2445）

• 多头在楔形多头旗形上方的突破处做多；做多信号 K 线是十字星，但有阳线实体
• 大格局上这是一个大型双底、更高低点的主要趋势反转（Big DB HL MTR），同时也是一个三角形形态
• 这是对空头通道（即多头旗形）的强势突破，后续跟进足够
• 回调只跌到刚好低于入场价格，未触及止损，多头继续持有多单

（p2446）同一张图再往后：

• 这是一次可接受的、从楔形更高低点（Wedge HL）出发的突破，后续跟进足够
• 之后未能突破双顶（DT）上方，因此形成楔形的更低高点（Wedge LH）
• 但入场价格没有被第二次触及，所以继续持有多单

[!warning] 原书翻译错误 图上批注 Failed BO above DT so Wedge LH 中的 DT 是 Double Top（双顶），图上那条红色水平线正是连着两个等高的高点。中译写成「未能突破上方的交易区间」，把 DT 当成了 TR（Trading Range）。应为「未能突破上方的双顶，因此形成楔形更低高点」。同页 Wedge HL（更高低点）与 Wedge LH（更低高点）两个缩写译得都对，只有 DT 这一处被换成了另一个缩写。

可能的趋势反转：波段还是刮头皮？

p2447

底部反转的多重理由：

• 连续的卖出高潮（Consecutive Sell Climaxes）
• 位于 240 分钟图上的交易区间底部（左下角小图即 240 分钟图）
• 楔形和微型楔形
• 信号 K 线带阳线实体

两种做法：

• 激进的多头在此直接买入（Aggressive bulls buy），止损放在底部下方
• 成功率更高的做多则等到出现良好的多头 K 线之后——这是一个更高低点的次要趋势反转（HL minor reversal），预期在卖出高潮之后会有两波上涨走势段

如果前提不再有效：刮头皮交易者离场

p2448

• 买压足够，所以现在是「始终在」多头方向（Always In Long）
• 大概率先走一波复杂的第一波上涨走势段，然后是第二波上涨走势段

两类交易者的分歧：

• 刮头皮交易者：一旦概率下降（前提不再有效），就带着盈利或亏损离场。例如：多头波段很可能正在演变成交易区间
• 具体动作：当 L2 或楔形空头旗形触发时，刮头皮交易者就获利了结
• 波段交易者：即便出现强烈的空头 K 线，只要仍然处在「始终在」多头方向（前提仍然有效），就继续持有多单，依靠止损

[!note] 校对说明 本页把 Always In Long 译成「始终处于看涨状态」「仍然处于始终看涨状态」。意思不错，但按本课件统一译法应作「「始终在」多头方向 / 始终看涨持多」——Always In 是一个不可拆的专有术语，指「此刻若必须持仓该持哪个方向」，笔记正文按统一译法书写。

回顾

p2449

• Swing trade means reward is 2x risk（波段交易意味着回报是风险的两倍）—— slide 2

[!note] 校对说明 本页是 Review 页，与 p2436 的 Main Points 内容完全相同，原书本页没有中译（p2436 那一页是有中译的）。本页无 K 线图，未收录配图。

片尾

p2450

End of Video 31B（#2 of 4）·《Swing Trading and Scalping》。

[!note] 校对说明 本页配图是被标题遮去一半的装饰性走势图，未收录。

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本讲校对小结

原书翻译错误

• p2446：图上批注 Failed BO above DT so Wedge LH 的 DT（Double Top 双顶） 被译成「交易区间」，与图上标注双顶的红线不符。

译法不统一 / 需要注意的地方

• p2441：「移至更低得高点上方」——「得」应为「的」（错字，内容本身正确：LH = 更低的高点）。
• p2442：「在楔形看涨旗形中得反转上升处做多」「突破测试和更高得低点」——两处「得」应为「的」（内容正确）。
• p2440：Aggressive swing bears sell Parabolic Wedge 译成「激进的波段空头在抛物线型楔形失败后做空」，把下一行 Failed BO above TR 的「失败」提前并入了本行，两行合起来意思不变，但拆分与原文不对应。
• p2447：Higher probability buy 译成「做多具有较高的成功率」——probability 是「概率」，此处译得偏口语，不致误。
• p2448：Always In Long 译作「始终处于看涨状态」，见上文校对说明。

原书自身的情况（不是中译的问题）

• p2438：标题写的是 Scalp: Reward Less Than 2x Risk，页上举的实例却是 90 点、被图上批注自己标成「swing / trade」。这是 Brooks 用越界实例划边界的写法，不是矛盾，但初读容易误会。
• p2449：Review 页无中译（原书未译）。片头 p2435、片尾 p2450 同样无中译，属正常。

方向词专项排查结果

本讲成对镜像的页只有 p2440 / p2441（都是空头版，非多空镜像），另有 p2443 / p2444、p2445 / p2446 两组「同一张幻灯片递进出现」。逐页核对 HH / HL / LH / LL 四个缩写共 9 处（p2439 的 DT LH、p2441 的两处 lower high/Lower Highs、p2442 的 Higher Low、p2443 的两处 LL 与 DB HL MTR、p2445 的 DB HL MTR、p2446 的 Wedge HL 与 Wedge LH），全部译对，没有发现译反的情况。唯一的缩写错误是 p2446 把 DT 换成了 TR（见上）。

校对状态：本讲 16 页已全部逐页看图校对完成。