Al Brooks《价格行为学》Video 51C · 原书 p1317–p1334，共 18 页

---

本讲封面

p1317

Video 51C《Losing Because of Mistakes》（#3 of 4）——本篇只有一个主题：避免大额亏损的规则。

[!note] 校对说明 片头页右半是一张 Emini 5 分钟走势图，属装饰性背景，未收录。

本讲要点

p1318

主题	起始幻灯片
避免大额亏损的规则（Rules to avoid big losses）	2

[!note] 校对说明 本讲 Main Points 只列了一条，全篇 15 张内容幻灯片都归在这一条之下。任务单给的主题线索（「避免大亏损的规则」）与本页一致，但本篇的片头标题其实是 Losing Because of Mistakes（因错误而亏损），是 51 讲整体标题在四篇中的延续，笔记标题按片头页取。

避免大额亏损：始终遵循这些规则

p1319

• 一般的合理交易里，有 40–60% 至少会亏掉一点钱
  • （顶尖的刮头皮交易者能有 90% 的胜率，但极难做到）
• 出现反方向的合理信号就出局
  • 如果这次反转最后失败了，你随时可以把仓位重新建回来
• 一旦明显做错就立刻出局——比如出现了带连续强势 K 线的反转

图上标注：

• Sell DT Bear Flag：在双顶（DT）空头旗形处做空；上方黑线标出保护性止损（Stop）的位置
• Exit on close of follow-through after bull BO bar and 4 consecutive bull bars：在多头突破 K 线加 4 根连续阳线之后，于跟进 K 线收盘时出局
• Exit above bull reversal bar / HL MTR：在多头反转 K 线上方出局——那里是一个更高低点的主要趋势反转（HL MTR）

[!warning] 原书翻译错误 图上批注 Exit above bull reversal bar 被译成「在空头反转 K 线上方出局」，方向词译反了。原文是 bull reversal bar（多头反转 K 线），而且这一条正是紧接着下一行 HL MTR（更高低点的主要趋势反转）说的——反转向上、多头反转 K 线，持空者才需要在它上方买回平仓。译成「空头反转 K 线」后整条离场规则说不通。这是本讲唯一一处方向性误译，且再次落在图上批注里（同页正文全部译对）。

[!note] 校对说明 两处译法偏差，不致误但记一笔：

1. Exit immediately if clearly wrong, like if there is reversal with consecutive strong bars 被压平成「例如出现连续的强烈反转 K 线」。原文是「出现了带有连续强势 K 线的反转」——反转是事件，连续强势 K 线是它的表现，不是「连续的反转 K 线」这一种 K 线。
2. Sell DT Bear Flag 译作「在双顶看跌旗形附近做空」，「附近」是译者加的；DT Bear Flag 是一个形态（一个同时构成双顶的空头旗形），中译没有把它拆成并列，这一点是对的。

最重要的保护措施：市场中的保护性止损

p1320

• 防止亏损滚大的最重要保护措施，就是保护性止损（protective stop）
• 止损保护你不受自己伤害的成分，多过保护你不受市场伤害
• 止损单要真的挂进市场里，不要只放在脑子里
  • 如果只放在脑子里，你很快会发现它总是留在脑子里、永远到不了市场
  • 结果就是一次巨额亏损，把你此前做对的最后 20 件事一笔抹掉

[!note] 校对说明 本页与 p1319 共用同一张图（仅少了交易批注），不重复收录。 本讲全篇 stop 一律指离场用的保护性止损（protective stop／puts stop below signal bar／Expert puts stop below bottom of Wedge／tight stop），不存在 stop order（开仓触发单）用法，原书统一译「止损」在本讲是正确的。

自然而然：怀有希望

p1321

• 初学者在 H1 看涨旗形（强势多头趋势中的回调）处做多
• 为什么在出现大空头突破和空头跟进 K 线之后，他还是不出局？
• 为什么他还会在自认为是 H2 看涨旗形的地方加仓做多？

答案在基因里：

• 我们在基因上就被塑造成心怀希望的物种
• 远古时代遇到麻烦就放弃的人死了，他们的基因也随之消失
• 而那些始终抱有希望、绝不放弃的人，把基因传给了我们的几率大得多

图中：绿框是他做多的 H1 看涨旗形；红色竖带是随后的大空头突破 K 线与空头跟进 K 线；橙框是他加仓的那两根 K 线。

难以承认错误：没有人喜欢放弃者

p1322

• 带着亏损出局，感觉上就等于放弃
• 处在一笔糟糕交易里的初学者，往往拒绝放弃
• 他还常常给这笔烂单加仓，把事情弄得更糟

社会对「放弃」是有污名的：

• 不坚持下去是不好的
• 只有懒惰的懦夫才会放弃

但是：

• 交易者知道，做个活着的懦夫，好过做个死掉的英雄
• 目标是为钱而战，不是为原则而战

[!note] 校对说明 本页与 p1321 共用同一张图（仅高亮框不同），不重复收录。

永远不要忘记目标：赚钱

p1323

• 初学者辛苦攒钱，才开得起一个小账户、开始交易
• 那笔钱象征着他作为交易者的新生
• 所以他最大的恐惧是英年早逝
• 于是初学者把注意力全部压在「亏钱的风险」上——亏钱等于梦想的死亡

但交易者等式（Trader's Equation）有三个变量：

1. 风险（Risk）——到止损的距离
2. 回报（Reward）——到盈利目标的距离
3. 概率（Probability）——在止损被打掉之前赚到钱的几率

三个变量必须共同起作用才能产生利润。光是躲开风险，是不够的。

[!note] 校对说明 本页与 p1321 共用同一张图，不重复收录。

最大的恐惧：死亡（账户爆仓）

p1324

• 初学者害怕作为交易者「早死」，也就是账户爆仓（blown account）——账户价值跌破继续交易所需的最低金额
• 他错误地以为死亡只可能来自风险

其实另外两个变量同样能让他丢掉账户：

• 他必须等到利润足够大，大到能让交易者等式为正，才去止盈
• 如果做的是低概率交易，就必须持到大额利润，否则账户会慢慢地死掉

[!note] 校对说明 本页与 p1321 共用同一张图，不重复收录。

学习如何交易：比你想象的难得多

p1325

• 持续赚大钱的唯一途径，就是下苦功去学会怎么交易
• 为你所有的错误承担责任
• 但犯了错之后，永远不要苛责自己
  • 我们是人
  • 就连伟大的交易者也会犯错，只不过他们改得快
• 要学会的是：犯错的时候该怎么做

[!note] 校对说明 本页与 p1321 共用同一张图，不重复收录。

自食其力：没有交易之神来救你（一）

p1326

• 对死亡的恐惧，会让交易者什么都愿意试
• 通常他先去找一个保护者、交易之神或者导师，指望对方的建议能让账户免于一死

但是：

• 电视和网络上塞满了交易建议
• 全都是没用的
• 它们从来不会帮你做管理（management），而管理才是能否盈利的关键
• 指望别人给你一条鱼，不是生存计划；学会自己钓鱼才是。

[!note] 校对说明 本页与 p1321 共用同一张图，不重复收录。

自食其力：没有交易之神来救你（二）

p1327

• 持续赚大钱的唯一途径，仍然是下苦功学会怎么交易
• 而一旦一个交易者真的做成了，生活可以变得很神奇

[!note] 校对说明 本页标题与 p1326 完全相同（同一节的第二张），中译也一致。本页与 p1321 共用同一张图，不重复收录。

低风险：低概率或小回报（一）

p1328

• 交易者想要极小的风险，这是很自然的
• 但风险一小，大多数交易就都是亏的
• 极小的风险，永远意味着低概率或者极小的回报

图上示例：

• 初学者在楔形底之后的更高低点（HL）处做多，并且正确地预期会出现第二波上涨
• 但他怕亏太多
• 于是把止损放在信号 K 线下方
• 结果被小幅止损扫出局

（图中紫色斜线画出的就是那个楔形底的下轨；绿框是他做多的位置，红框是他那道过窄的止损。）

低风险：低概率或小回报（二）

p1329

• 靠低概率交易赚钱很难
• 你必须把那少数几笔赢单管理得完美无缺，才能不止于抵消掉那些非常频繁的小亏损
• 如果你做了 10 笔低概率交易，其中只要有一笔赢单没管理好，你就会亏钱

[!note] 校对说明 本页与 p1328 共用同一张图，不重复收录。 to more than offset very frequent, small losses 中的 more than（不止是／要超过）在中译「以抵消频繁发生的小额亏损」里被漏掉。低概率策略下光「抵消」等于打平，必须超额抵消才能赚钱，这个「more than」是论点的关键，上文已补回。

低风险：低概率或小回报（三）

p1330

同一笔交易，高手是怎么做的：

• 高手把止损放在楔形底部的下方（图中红色短横线），而不是紧贴信号 K 线
• 因此他没有被那次回踩扫出去
• 最后在交易时段结束时获利了结（图右蓝框）

[!note] 校对说明 本页整版是一张图，无左栏正文。

顶尖的刮头皮交易者赢率 90%：极难做到（一）

p1331

• 低风险交易是一种输家策略
• 它要求你要么把那些罕见的大赢单管理得完美无缺，要么胜率达到 70% 以上
• 初学者两样都做不到
• 既然两样都做不到，他就不能去做风险极小的交易

反过来：

• 用极小的手数、但配上合理的风险（哪怕止损很宽），反而更容易赚到钱

（图中低点下方那道橙色短横线，就是这种「宽一些但合理」的止损位置。）

[!note] 校对说明 末条中译「即使风险很大，交易少量也能更容易赚到钱，前提是使用合理的风险管理」把 using reasonable risk 说成了「风险管理」。原文的 risk 在本讲一直是止损距离（见 p1323「Risk（distance to stop）」），reasonable risk, even if big 是「用合理的、哪怕比较宽的止损」，讲的是止损放多远，不是「风险管理」这门功课。

顶尖的刮头皮交易者赢率 90%：极难做到（二）

p1332

想用窄止损的交易者，另一个选择是去做高概率交易：

• 高手刮头皮者能在 90% 的交易上获胜——但这对初学者是不可能的
• 在同时构成 H2 的「更高低点主要趋势反转」（High 2 HL MTR）处做多，且信号 K 线本身是一根多头反转 K 线，成功概率更高
• 这种位置可以用窄止损（图中橙框下方的紫色短线）

[!note] 校对说明 High 2 HL MTR 是一个架构形态——一个既是 H2、又构成「更高低点主要趋势反转」的做多点，不是两个可选位置。原页译作「在 H2 形态且具有更高低点的主要趋势反转附近做多」，靠一个「且」把它连在一起，勉强成立，但读起来仍像两处并列，上文改成「同时构成 H2 的『更高低点主要趋势反转』」以消歧。

回顾

p1333

主题	起始幻灯片
避免大额亏损的规则	2

[!note] 校对说明 本页是 Review 页，内容与 p1318 的 Main Points 完全一致，但中译「避免大额亏损的规则」在本页被抹掉了（原位置留下一小块浅蓝色底色残迹），只剩英文。属原书排版遗漏，不影响理解。

本讲结束

p1334

Video 51C《Losing Because of Mistakes》（#3 of 4）结束。

[!note] 校对说明 片尾页右半的 Emini 走势图与片头页 p1317 是同一张装饰性背景图，未收录。

---

本讲术语核查

[!note] 校对说明 按易错术语表逐项核过，结论如下：

• premise：全讲 18 页文本层零命中，且 18 张整页图（含全部栅格化标题条与图上批注）已逐页看过，确认本讲未出现该词，无误译风险。
• stop order / protective stop：本讲全部 stop 均为离场用的保护性止损（protective stop、puts stop below signal bar、Expert puts stop below bottom of Wedge、tight stop），无开仓触发单用法，原书统一译「止损」正确。trail stop 未出现。
• Big Loss：p1318／p1319／p1333 的 big loss(es) 均译「大额亏损」（金额），未误作「大输家」（人）。
• 数字与倍数：40–60%、90%、70%、20 件事、3 个变量、2 个变量、10 笔交易、4 根连续阳线、High 1／High 2、2nd Leg Up，逐条比对英文原文，全部正确。
• HH／HL／LH／LL：本讲仅出现 HL（p1319 图上 HL MTR、p1328 Beginner buys HL、p1332 High 2 HL MTR），三处均译「更高低点」，全部正确。
• DT／DB：仅 p1319 Sell DT Bear Flag 一处，译「双顶看跌旗形」正确（PDF 文本层把 DT 识别成了 OT，是 OCR 伪影，图上实印 DT）。
• MTR：p1319、p1332 两处均译「主要趋势反转」，正确。
• 标题栏专项复核：18 页标题逐条对照，13 条内容页标题中译全部正确（含 p1320「保护性止损」、p1328／p1329／p1330「低风险：低概率或小回报」、p1331／p1332「顶尖的刮头皮交易者赢利 90%」）。p1318 Main Points、p1333 Review、p1317／p1334 片头片尾标题为栅格图无中译，属原书惯例。

---

校对状态：本讲 18 页已全部逐页看图校对完成。