z说交易《价格行为系列》· 震荡区间 + 随机回放做单 · 全长 96 分 30 秒

标的：NQ 纳指期货 5 分钟图，TradingView 随机回放模式

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本讲做法

一、判断趋势的六条判据

对应 Brooks：13A · 始终在市方向（一）：市场永远处于趋势或交易区间

1、高低点，但要看左边

01:17

高低点抬高 = 上涨趋势，高低点降低 = 下跌趋势——这是熟知的。但：

有可能这个高低点抬高的上涨趋势，它可能只是一个震荡区间当中的一个上涨波段、或者上涨的几条腿。

01:40

更多的时候我们是需要关注左边的 K 线——也就是这个上涨趋势，它有没有突破左边的一些波段高低点、它有没有制造缺口。

02:02 特例：如果波段高点抬高、同时波段低点降低，那是扩张三角形。

2、缺口的敞开程度

对应 Brooks：11C · 缺口（三）：微缺口、缺口开盘 K 线、缺口即强势、15E · 突破（五）：衰竭缺口还是测量缺口？

02:09

观察	强度
突破后缺口长时间保持敞开，回调也没回补	强趋势，有 60% 可能去到 MM
缺口被回补后才延续趋势	较弱——逆势方的限价单能赚到钱
连实体缺口都能回补完	更弱

02:47 再次引用上一讲的极限判据：

逆势方在趋势当中能拿到的极限位置就是回补实体缺口。如果回补完实体缺口之后他还没能恢复趋势，那就必须要注意——有可能是反转了，或者是在一个震荡区间当中。

3、回调的持续时间与幅度

对应 Brooks：12C · 市场周期（三）：回调的定义、交易区间与二元决策

03:09

引 Brooks：回调持续超过 20 根 K 线以上，或者回调幅度越深（比如超过 60%、甚至到 70%，越来越靠近趋势起涨点），就越接近震荡区间的价格行为。

03:45 好趋势的回调形态：

比如一个突破，之后接一个上涨的通道，它的回调是很浅的——可能就是一个高一（H1）就直接恢复趋势了，或者一个简单的两腿回调。

03:59 坏信号：

如果他回调持续的时间很长，他是用那种连续的、复杂的筑底筑顶的回调才能够成功恢复趋势的话，那趋势强度就没有那么强。

4、逆势方趋势 K 线不该有好的跟随

04:22

在上涨趋势当中出现了一根阴线——如果它的跟随还是一根好的阴线，也就是有可能出现连续的三四根阴线，那就有问题了。

04:46 正常应该是：

如果一个趋势很强，逆势方的这个 K 线反而是多头的买入信号，他会买入恢复趋势，然后很快把逆势方给套住，并且制造出缺口。

5、顺势方趋势 K 线的质量

05:14

好趋势的顺势 K：连续、实体饱满、收盘价在比较高的位置、上下影线也比较少。

05:31 坏信号：

如果顺势方的趋势 K 线都没有好的跟随、重叠比较多，那这个趋势也是有问题的。

05:38 更明确的坏信号：频繁出现长上下影线、外包 K、内包 K、ioi、铁丝网形态 → 可能演变成末端旗形或 TTR，然后可能反转。

6、逆势方能否赚到钱

06:04

观察	结论
逆势方完全赚不到钱（缺口都不被回补）	很强的趋势
逆势方能赚到钱、回补缺口	趋势较弱，属于阶梯模式
逆势方的 Stop 都能赚到钱	回调非常之深——宽通道，或已是一个倾斜的震荡区间

二、判断震荡区间的六条判据

1、同时出现双向特征

06:48

同时出现了上涨趋势和下跌趋势的一些特征……有一些好的做多机会，同时也有一些好的做空机会——这种就是双向交易：要么你是一个比较弱的趋势，要么你是一个震荡区间。

外加：频繁出现十字星、很长的上下影线、逆势方能赚到钱、缺口一直被回补。

2、两段式陷阱

07:28

会出现一个两段式：一个突破失败，然后反转，然后再向下；两段式突破失败，然后它又上去，上上下下来来回回。

07:46

他第二段甚至会非常之强，让你误以为他要去突破，但实际上他会突破失败，最后把你套在底部或者套在顶部。

3、新高/新低的幅度递减

08:04

这是一条很好量化的判据。上涨趋势中连续创新高，但幅度是：

次序	新高幅度
第一次	10 个点
第二次	5 个点
第三次	2 个点

08:27 说明什么：

说明顺势方一直在回调买入之后，在前高前低就直接止盈了——他没有预期、他不期望能够到更高更远的位置。同时逆势方也发现，他在前高前低挂单之后可以开始赚钱了，甚至用 Stop 进场都能赚到钱了。

4、小概率事件频繁发生

09:03

阿布爷爷讲过，如果出现了逆势方的不好的那种信号 K，那反而是顺势方入场的理由。但是当你发现逆势方那种不好的信号 K——就是你根本不会考虑在这种信号去入场的情况下——但偏偏在这根 K 线入场的人他能够赚到钱，那也是一个震荡区间的特征。

因为他出现了小概率事件。小概率事件往往在震荡区间当中就会频繁出现，概率会变得比较大。

5、缺口无效

对应 Brooks：15E · 突破（五）：衰竭缺口还是测量缺口？

09:41

本讲在实盘部分被反复调用的一条判据：

如果说一个缺口没有起到支撑阻力的作用，他直接被反向的、另一方的实体给回补——那此时要么是制造出这个缺口的一方是大趋势的逆势方，要么他处于一个震荡区间当中。一般情况下，是处于一个震荡区间当中。

6、默认它还会继续震荡

对应 Brooks：18F · 交易区间（六）：不要赌突破、突破形成趋势与交易区间的早期迹象 —— 「不要赌突破」

10:27

震荡区间不管尝试了多少次突破，我们都要默认它还会继续震荡，而不是突破成功。不要因为说已经尝试了很多次突破失败，我们就去押注突破成功。

10:52 为什么这个心理陷阱危险：

如果你有一次去押注突破成功了，但还是突破失败，之后你亏损了，你就很可能会再去押注另一次突破成功——那所以你就会一直亏钱。

三、随机回放实盘

12:22 起进入随机回放。作者随机跳到历史某天开盘，逐根 K 线推进、实时下单。以下摘录其决策逻辑，不逐单复述。

开盘前的固定动作

13:35

还是老样子，我们先去标注一下前一天的行情。前一天的行情往往会给我们很多关键的位置、比较关键的支撑阻力，能够起效果，所以我们都有必要给他画出来。

14:04

我一般是先去画缺口的位置。

交易逻辑的骨架

14:51

我做单的时候会先考虑一下：这个是趋势还是震荡。如果趋势的话我就顺势；如果震荡的话，确定好边界的话，我就去做反转。这是一个正常的交易逻辑，就应该是这样的。

大量的「不做」

这一讲最有价值的部分是他放弃交易的理由。摘录：

时间	放弃理由
17:56	处于区间中间——「另一方已经准备止盈的位置了，你在这里进场不管做多还是做空都可能被套住」
21:33	「我现在不会进行交易，我需要等一等」
24:54	到了 MM 位置不追空——「我宁愿他回调多一点，甚至来补一补上面的缺口，我才愿意去做空」
26:26	微通道突破的首次反转——「失败的概率非常大」
29:32	追突破止损太宽——「有 100 多个点的止损，我不愿意去做这种单子」
33:48	区间中间——「你在这种位置入场，无论如何是不太理智的」
36:41	「我想等一个 MTR，能不能再回测这个低点之后，我再去做多」
37:43	连续 4 根阴线——「我需要等一个二次入场」
40:57	「我不太想直接追」
43:10	叠加不够——「这一个双底和震荡区间下沿，我不愿意在这么强的（表面强的）下跌趋势当中去做多」
55:30	「但凡他是在一个偏高的位置的话，那我愿意在这个位置做空」——位置不对，放弃
01:09:36	「这个太强了，如果要做空我只愿意去等二次入场机会」

25:36 背后的一句总纲：

**市场它是有节奏的，它不是说想反转就反转的。**很多时候即使你是顺势方，当逆势方能制造出这种缺口的时候，我们最好是等逆势方达到某个目标位置后、出现好的信号 K，我们再去入场。

「差一点点没补完」

01:00:00 作者点名这是他最喜欢的形态：

差一点点没补完，就是我最喜欢的类型。差一点没补完是很关键的——**就是如果说他能补完，他一定会补完的。但是差一点，说明是多头已经抢跑了，他真的不愿意在这里回补了。**那我在这里去选择做空。

01:23:27 同一形态的另一面（此处他反而犹豫了）：

这种位置真的非常尴尬。如果他要补的话，为什么差一点点不补呢？如果差点不补，他要么真的是不补、真的补不完，然后往上走；或者说他补完之后，他会往上走第二腿。

MM 的 tick 级验证

45:21 一笔做空到 MM 位置止盈：

项目	数值
MM 测算位	18,283.5
实际最低点	18,284
误差	2 个 tick

非常精准啊……就差两个 tick 就到这个 MM，这个空头都选择在这里去止盈了。

一句很诚实的自陈

01:12:07

TTR 里面只有限价单才能赚到，我这种喜欢用 Stop 的就经常吃亏。

持仓风格

对应 Brooks：31C · 波段交易与刮头皮（三）：刮头皮不适合新手与最小刮头皮规模 —— 最小刮头皮规模

41:58

我很少去做非常短的 0.5R 之类的 Scalp。因为平时打考试嘛，都是要做一些比较大的波段——比如暴击打的就是 2,000、回撤打 4,000，或者 2,000 回撤打 5,000，就是做波段比较多。

42:16 并引 Brooks：新手做波段更容易赚到钱。

目标位的选择原则

46:53

我们有多个目标位的话，先选择最近的那一个，不要对他有太远的预期。

回放的成绩

• 第一天：做空 5 单、做多 2 单，共 7 笔
• 第二天：7 笔

01:32:27

今天多空都差不多，因为做的都是震荡区间嘛，高抛低吸。

四、复盘总结

01:31:19 作者回看自己在图上的入场标记：

基本上都是在下面这种比较宽的震荡区间去做。反而这种趋势的时候——就是这么窄的一个震荡的通道——就很难有那么好的机会去入场。

01:31:32 在最难做的那段重叠区里：

我只有一个好的入场机会，就是这里的一个回调之后、踩了 EMA 之后，在这里有一个 H2 的入场位。然后其他的就没有很好的入场机会了。

01:31:56

其他这种位置我真的不太敢去追，因为吃过很多亏了。特别当时我还判断在这里是个大的震荡区间的时候，我更不愿意在这个位置去做多。

01:32:36 趋势与震荡的做法差别：

这种趋势的话，实际上就一直持仓就好了，持仓到目标位。

全讲的方法论收束

01:33:37 这段是作者对自己整个决策过程的自述，也是本系列的操作总纲：

大家会发现，往往我在一个方向确定之后，我想去找一个入场位置的时候，我需要去寻找有没有那些很好的叠加位置的入场。那如果说没有的话，即使我很想入场，我也不去做。

因为你理由不够多、你不够充分——你再怎么背景好，即使背景很好的情况下，你的入场就是有可能会被套住的。那你宁愿去等一个二次入场。

01:34:23 三步顺序：

1. 拿到图表先去判断背景
2. 先去考虑是做哪个方向
3. 方向考虑清楚之后，我们再去找支撑阻力叠加，去进行交易

收尾：缺口的有效性演示

01:34:39 最后回到实盘图，快速演示：

• 01:34:55 回调之后留有缺口的位置去做多，MM 的概率是非常高的
• 01:35:11「平时我做单的时候，会把很多的缺口这样全部都给标记出来」
• 01:35:51「反正多去画目标位吧。你看到一个目标位你多去画，尽可能去把所有能画的东西画出来。」
• 01:36:01 下跌通道「一般是要跌到高潮之后、去到某个低点附近的时候，他才会去反转。这种通道这么窄的情况下就不要去做多，要做也等 MTR。」