z说交易《价格行为系列》· 如何找到有效的支撑阻力位 · 全长 43 分 36 秒

标的：GC 黄金期货 5 分钟图，复盘 2026 年 5 月 11–12 日行情

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为什么先讲支撑阻力

00:00

支撑阻力是学习价格行为的必经之路，掌握不了支撑阻力就学不好价格行为。

01:04

每个 Setup 都是由支撑阻力 + 形态构成的：

如果能够掌握有效的支撑阻力以及形态，你就可以自由地去组合出各种各样的 Setup，而不是仅仅局限于一两个 Setup 的理论。

三层分类框架

01:40 02:55

幻灯片上的分类（按识别速度排列，从慢到快）：

层级	速度	内容
静态	慢	前高前低、前高前低收盘价、昨日/上周高低点、趋势线、通道线、50%PB、趋势起点/通道起点、缺口、GEX
动态	快	Measured Move、AB=CD、均线
入场	最快	形态、信号 K

静态：可以提前画出来的

01:42

静态就是不会动，简单理解就是能够去提前预测、固定的位置，提前给它画出来、观测出来的位置。

• 前高前低（波段高低点）
• 前高前低的收盘价
• 昨日或上周的高低点
• 趋势线 / 通道线
• 50% 回调
• 趋势起点 / 通道起点——本质也属于波段高低点，只是单独拎出来讲
• 缺口
• GEX（涉及期权知识，作者说留到后面讲）

动态：随价格变化而改变的

04:50

• Measured Move（移动测量目标位）
• AB=CD——其实也属于 Measured Move
• 均线：VWAP、EMA 20

动态的因为它在价格运动的过程当中是不断改变的，所以比较难把握。静态的就非常容易识别，因为你是可以提前去画出来的。

入场层：形态与信号 K

05:51

这两个是需要你能够最快识别出来的。当你识别出形态已经形成、或者信号 K 形成的时候，你已经是马上就要进场的一个状态了。

06:18 早盘波动特别快时，没有提前做好入场准备就会错失行情。

收盘价为什么能成为支撑阻力

对应 Brooks：19D · 支撑与阻力（四）：在收盘价买卖与突破测试

02:12

这是本讲第一次给出「有效性的内在逻辑」，也是全讲反复使用的推理模式：

1. 出现一根特别好的趋势 K 线
2. 顺势方尝试买它的收盘
3. 但第二根是一根不好的跟随 K
4. 那批在前一根买收盘的多头被套
5. 他们会在入场位置挂限价单尝试打平离场
6. 于是这个价位形成阻力

50% 回调：为什么大部分时候有效

对应 Brooks：30D · 交易者方程式与概率（四）：50% 回调与突破后改善的数学 —— 同一道数学

03:01

作者在这里给了一个期望值层面的论证：

• 假设一段上涨趋势，从起涨点到最高点，回调到 50% 位置
• 在此进场，持仓到前高或趋势起点止盈/止损
• 多空双方的盈亏比都是 1:1
• 但顺势方的胜率要稍微高一点，大概 60%
• 60% 胜率配 1:1 盈亏比，在数学上是正期望值的

实盘复盘：GC 黄金 5 分钟

06:31 – 36:05

作者打开 Bar Count，从 5 月 11 日（前一交易日）早盘开始逐段讲。以下按主题归纳，不逐 K 复述。

开盘定调

07:05

• 昨天是一个大的震荡日
• 今天跳空低开，套住了一批昨天买收盘的多头
• K1 跳空低开、一根十字星阴线、振幅很大

振幅足够把后面很多 K 线都包含在它的高低点之内，形成震荡区间。

08:00 由此预判：今天早盘很可能是震荡区间开盘。

叠加原则

10:19

全讲最核心的操作原则：

任何的支撑阻力，单一生效的概率都比较低。但是一个区域里面叠加的支撑阻力位越多，它就越容易出现反转或者突破。所以我们做单的时候，尽可能需要有多个理由叠加在一起，这样胜率才高。

举例（10:41）：某个做空位置同时叠加了

• 昨天画出的缺口
• 一条通道线
• 前面另一条通道线
• 外加一个微型双顶小形态，且阴线是内包 K 收在最低位

四重叠加，作者判定为「非常好的入场做空机会」，11:19 盈亏比至少 2R。

再一例（13:08）：低 1、低 2 构成 M2S（上一期讲过的 Setup），叠加缺口 + EMA，胜率非常高。

缺口的有效性从哪来

12:31

这段是全讲最重要的机制解释：

当这根 K 线一开盘的时候，多头就一直在买。然后当这三根阴线连续向下抛售的时候，这里的多头是被套住的，他们需要在这里打平离场。

这个就是缺口的有效性——实际上就是被套住的一方，他们会在价格回来的时候尝试打平离场。也就是多头的打平离场，就在这里挂了大量的空单。

21:01 后文给出一个极端印证：某次反转「一个 tick 都不差，刚刚好往上突破了一个 tick，这里的多头打平之后就跌下来了」。

能注意到这些细节的话，你就可以有很多的理由去做空了。

缺口回补与否 = 力量强弱的读数

29:36 反复出现的判读：

• 没补完就是最大的问题——说明没有足够的力量让被套方在此打平离场
• 30:07 阶梯模式的特征：缺口都很快会回补，甚至「没有一个缺口能够敞开超过一根 K 线」，制造出缺口的第二根 K 立马被回补
• 30:19 只留下影线 → 间接说明空头力量不强
• 30:52 反过来，回补缺口失败 → 空头还是被套着，多头一发力，他们「不期待能到缺口位置打平离场，而是只想市价跑了」

震荡区间里的位置意识

• 09:12 来到区间下半部分 → 倾向做多（高抛低吸）
• 10:04 回到区间上半部分 → 找做空机会
• 19:04 区间中间不做：「不管做多还是做空都不太合适，因为你很可能会被套在中间」

何时不做

作者多次明确「我不会在这里做」，条件相当一致：

• 09:33 不是一根好的信号 K
• 09:56 前面那根阴线振幅太大
• 16:04 阴线太多，至少要等一个 MTR
• 17:12 可以做但止损要放得很宽 → 不做
• 31:23 K 线幅度突然变小、频繁内包 K 与十字星、重叠非常多 → 避开，先不做单
• 33:33 凸刺的三推 → 一般不做，等回补缺口

MM 与持仓信心

对应 Brooks：20A · 测量移动（一）：第 1 波走势段 = 第 2 波走势段、20B · 测量移动（二）：交易区间高度与突破高度

32:23

MM 就是这样子，就是去做大波段的话，很多时候都是需要用 MM 来止盈，你才坚定地去拿得住。除非过程当中真的有逆势方连续的大阴线，不然的话你无论如何都应该倾向于期待拿到 MM 的位置才止盈，因为它很有可能能达到。

26:00 实例：昨天画出的大 MM，当天没到，第二天早上 8 点多到了，随后出现阻力并向下反转。

33:08 到 MM 之后属于趋势后期，不应该追涨，应在 MM 位置观察是继续突破制造新的测量型缺口，还是已成抢购高潮、出现反转机会。

支撑阻力为什么有效：收束

36:45

• 前高前低收盘价——买/卖收盘的人被套，需要打平离场
• 前高前低点——突破失败则成为阻力；突破成功则支阻转换
• 在震荡区间里，大部分人都会押注突破不成功

37:24 阶梯模式下的具体行为：空头下跌时，多头不断在前低下方买入或加仓，等价格回到前低、缺口被补完的位置就打平离场，赚一笔 Scalp 利润。

37:43 反面案例：如果只是在前高挂限价空单，被突破套住之后，一直套到第二天早上多头 MM 完成之后才有可能解套。

做单条件与形态清单

38:15

我做单的话有一些条件，就是一定要有多个支撑阻力位的重叠，还有形态的叠加。单一的支撑阻力肯定是不行的，但是越多的支撑阻力重合在一个区域，它的有效性就会非常强。

38:52 形态清单（未展开讲）：

• 三推楔形 Wedge——凸刺的、通道线 Overshoot 的都算变体
• 失败的二次尝试突破，或 MTR
• 多次尝试回补缺口失败
• 三角形突破——扩张三角、收敛三角
• 牛旗/熊旗被反向突破（小概率事件）
• ii、ioi——小级别震荡区间突破模式
• 两段式陷阱——震荡区间里诱多诱空的形态

限价单 vs 止损单

对应 Brooks：18D · 交易区间（四）：紧密交易区间与限价订单市场

41:11

本讲结尾处最实用的一条：

不能盲目地去预判那个支撑阻力会生效，不然肯定会亏钱。因为限价单进场就总是会吃亏——你在限价接单的那一刻，你一定是逆势方。

但是如果你用 Stop（止损单/突破单）进场，在进场的那一刻你一定是顺势方。虽然有些时候会有陷阱，但在止损合理的情况下，胜率会提高一点点，都能增加你一定的数学优势。

对应操作偏好：18:01「我很少去挂限价单」、24:56「我很少去做突破」——后者指不追已经走完的突破，而非不用 Stop 单。

预告

42:30

作者预告后续会讲：

• 继续 Setup 系列，并讲每个 Setup 背后的底层逻辑
• 缺口的有效性：怎么判断缺口是否有效、怎么找出有效的缺口
• 缺口与 MM 的关系——「如果你对缺口的研究很深，你去测量 MM 的判断就会变得简单很多，你就更容易去拿大波段」